WFM

שלום אייל.
שאלה מורכבת מאחר והנתונים שציינת נכונים בחלקם: אכן המניה איבדה 50% מערכה אבל זה נכון ל 2015 ואילו ב 2016 המניה בדשדוש מוחלט. הסיבות לנפילה לפני כשנתיים מגוונות ונשענות בעיקר על תמהיל בעייתי ונסיון לפרוץ לתחומים חדשים (פרויקט ה 365 שלהם) במקביל למתחרים שהכניסו נישה של אוכל אורגני לסניפיהם.
בכדי לחדד העניין אדמה זאת לשוק המקומי: עדן טבע מרקט מוכרת מוצרים בלעדיים שהם כמובן מוצרי נישה. מחר בבוקר רמי לוי ושופרסל מחליטים להקצות בכל חנות שטח למוצרים מעין אלו ואז לא רק שעדן טבע מרקט תיפגע אלא שספק רב אם יש לה הצדקה קיומית. הול פודס היא בבסיסה רשת אורגנית ולמרות כל הנסיונות השונים להתפתח לכיוונים שונים זה לא עבד ולכן הדוחות שיקפו היטב את הנפילה ברווחים.
עכשיו השאלה הקשה היא האם המניה שווה קניה? קשה מאחר והדוחות מציגים שיפור ובסה"כ כל הפרמטרים מתחילים לטפס ומנגד שנה של דשדוש מוחלט מוכיחה שהשוק לא קונה את זה. פונדמנטלית התשובה חיובית - כשמתמחרים את הרווח הגולמי והנקי לצד הירידה הצפויה בהוצאות התפעול מקבלים שווי הגבוה ב 10-25% לערך (תלוי הוצאות) ביחס למחיר הנוכחי ולכן עדין אני נוטה לחיוב ביחס למניה אבל בהתחשב בשנה האחרונה קח בחשבון שהדבר עלול לקחת לא מעט זמן.