האם במפולת יתכן חדלות פרעון של תעודות שורט?

שלום שחקן ותודה,

אולי מתוך חוסר הבנה שלי, אבל, האם בתסריט של מפולת עולמית קשה, לא יתכן מצב שבו אלה המחזיקים שורטים (סין, בנקים וכו) לא יוכלו בעצם לממש אותם בגלל חדלות פירעון של הגופים המחזיקים (או מסיבות אחרות)?

ראול.

זו לא חוסר הבנה שלך אלא עניין מתמטי.
אם נניח תרחיש קיצוני של מינוס 10% בבוקר, בודאי שתעודות השורט יכנסו לפלונטר ועלול להיות קושי לממשן.
אלא מה, מלכתחילה כשאתה מנפיק תעודה אתה מציין כי אתה שומר על קורלציה מול השוק להוציא מצבי קיצון.
זה אומר שבתרחיש שאתה מציין, מה שיקרה הוא שכבר לא תהא קורלציה בין המדד ובין מחיר התעודה והיא
תיקבע בשוק החופשי ללא עושי שוק. זה קרה פעם אחת בשנים האחרונות עם תעודות תלבונד שפשוט עושי השוק
לא הצליחו לעמוד בביקוש והן נסחרו הרבה מעבר לשווים. לגופו של עניין - לא תהיה לך בעיה בישראל או בארה"ב
להתנזל על התעודה.

המון תודה על ההסבר. וזה גם קצת מרגיע :)