התיקון בסטנדרט אנד פורס 500

שחקן שלום,

בשני ימי המסחר האחרונים והערב החלו ניצוצות התיקון, הירידה החזקה של מגזר האנרגיה והצמיחה בדולר והזהב נותנים איתותים מסוימים שנראים מאוד דומים לתקון מלפני כ-6 שנים. למרות השמירה על הריבית הנמוכה נראה שהמצב הבועתי להערכתי לא יכול להמשך עד בלי קץ.
האם נראית כאן והערב במדד ה-S&P, נקודת המפנה לתיקון חלקי קטן ורזה או שתיקון משמעותי עומד לפיתחנו? או שהצמיחה במדד תתחדש בהקדם?

----------------------------------------------------------------------
אין לראות בנאמר המלצה לרכישה או למכירה של נייר ערך.
הכותב עשוי להחזיק בני"ע בהם עסקה הודעה זו.

צהרים טובים.
אנחנו מייחסים חשיבות רבה לרמת 2000 הנקודות, ובצדק (!) אך איני רואה כרגע שום תיקון מתמשך לפיתחנו.
זו לא רק הריבית הנמוכה וחוסר האלטרנטיבה אלא בעיקר רצף תכניות שמספק תמיכה רגעית אך הכמות מייצרת
רצף (נתוני ארה"ב, תכנית יפן, דראגי,....). ברמה טכנית עד ירידה ל 1900 (פחות מ 10% מהשיא) אין שום דבר
חדש וגם הויקס מתייצב רק לרגע מעל 17%.
אני מסכים שהמצב אינו כתמול שלשום והשוק האמריקני מגמגם אך זה רחוק ממגמת ירידה כי עדין אין לנו קטליזטור =
כזה שיבטל באחת את דראגי, את מגמת האג"ח לעשר שנים וכיוצא בזה. רוצה לומר, החבית כבר מוכנה מזמן אבל
אין ניצוץ ולכן לא בשבוע - שבועיים הקרובים בודאות. מעבר לזאת, ננתח כבר בהמשך...

שחקן, האם ניתן להעריך שהתיקון בהתהוותו?

לא.
מרגע שצפי הצמיחה ירד המשקיעים כעת מגלמים העלאת ריבית מאוחרת יותר (אוגוסט והלאה במקום יוני). להערכתי
המשקיעים שוגים אבל לענייננו די בזאת לדחות תיקון משמעותי ובו-זמנית לספק תמיכה מסוימת למדדים סביב השפל
החודשי האחרון.

אולי זה לא תיקון, אבל דיאטה זה בטוח ! בחלק מהמדדים כבר מתחילים להתקבל שינויי מגמה מינוריים בדאו ובסטנדרט אנד פורס המרחק גדול לשינוי המגמה.

שחקן שלום,

התיקון הנבנה מגיע מהניתוח הטכני, מה שראיתי היא ירידה משמעית בערכי המכפיל לשוק בו קיימת קניית יתר. בשנים עברו ירידה בערך המכפיל גררה לתיקון עמוק כמו בשנים 1998-2000 וב-2008. האם הירידה בערכי המכפילים יש בה כדי... לעורר הערכת תיקון?

במבט כלכלי מעמיק הדפלציה צומחת חזק, החוב הלאומי שובר שיאים מעת לעת, האג"ח הממשלתי מתכנס לרמות הנמוכות ביותר (אפסיות) החברות קונות את המניות של עצמן ולעיתים מלוות כדי לאפשר מהלך נוסף של קניית מניות עצמית (אולי להשביע את רצון המשקיעים בצמיחת המניות). הדלקים והגאז ירדו בשיעורים של עד 50 אחוז, כל מוצרי התבואה, אורז ירדו בלמעלה מ-30 אחוז, הסוכר והקפה צנחו ביותר מ-40 אחוז, המתכות ירדו ב-20 אחוז רוב המטבעות ירדו עד 20 אחוז הגדיל האירו שירד 24 אחוז, רק הדולר צמח והפתיע ב-24 אחוז. כעת נכנסים המרכיבים הנוספים של הטיגריסים באסיה והמרכיבים החדשים של הסכם אירן והשלכותיו.
מה לדעתך הולך להתרחש עם שערו התופח של הדולר ועם התנועה בשווקים?

צהרים טובים.
ירידה בערכי מכפילים אין בה לעורר הערכות תיקון מהטעם שחשיבות המכפילים הלכה וקטנה בשנתיים האחרונות. אם אתה רוצה להישען על המכפילים הנוכחיים ולהשליך ביחס לבועת 2000 הרי שתאורטית נסדק צריך להגיע ל 8000 SP ל 3800 וכך הלאה. יש סימנים של האטה וגרירת רגליים מצד הקונים אבל לדעתי לא הדולר יהיה הפקטור המרכזי אלא דווקא משבר חיצוני. רוצה לומר, האמריקנים כבר בשלים לתיקון עמוק יותר (ועדין 5-10% ולא דרמה רצינית) אך אין להם בינתיים סיבה להיתלות בה.

ערב טוב,

הדאו ניצב כעת על קו המגמה הצומח. ירידה לשער 17750 יאמת את הערכת התיקון שהחל לא מכבר בירידה משער 18100.

ערב טוב,

דאו - ממוצע תעשייתי ב- 17938 נק' מדד. 17850 נק' שבירת המגמה היומית השורית. שערי אופטימום באיזור 17400 נק'.

ערב טוב,

דאו - ממוצע תעשייתי, מגמה היומית השורית נשברה ומדד הדאו שהתנהג במגמה שורית מאוקטובר 2014 חוזר להתנהג במגמה דובית. שער 17797 מרמז את תחילתה של מגמה דובית. המדד עשוי לצמוח לאיזור 17900 אך עלול לתמוך בשערי אופטימום של 17400 נק'.