גם הפעם מדד S&P 500 Dividend Aristocrats הגיב בצורה טובה יותר בירידות. תכלית.
במהלך חודש דצמבר שווקי המניות ברחבי העולם נסחרו בתנודתיות גבוהה עקב קריסת מחירי הנפט והמשבר הכלכלי ברוסיה. רוב המדדים תיקנו בחדות לאחר הירידות אך מדד "דיבידנד בצמיחה" הוכיח ולא בפעם הראשונה השנה כי במצבי קיצון, הוא מגיב במתינות ביחס מדד הייחוס שלו ה-S&P 500, ובכך משיג תשואה עודפת בסיכון מופחת לאורך זמן.
S&P 500 Dividend Aristocrats V.S S&P 500 בחודש האחרון
מקור: Bloombergמלבד העובדה שמדד ה-Aristocrats השיג תשואה עודפת, הוא גם עשה זאת בסטיית תקן נמוכה יותר כשבחודש האחרון סטיית התקן של המדד הייתה 11.59 בלבד בזמן שסטיית התקן ב-S&P 500 הייתה 13.31. אם בוחנים את סטיות התקן בשנה האחרונה רואים כי למרות שהשנה הייתה מאופיינת בתנודתיות רבה, מדד ה-Aristocrats נסחר בסטיית תקן של 10.5 בזמן שסטיית התקן ב-S&P 500היא 11.6.
S&P 500 Dividend Aristocrats V.S S&P 500 מתחילת השנה
מקור: Bloomberg
מדד S&P 500 Dividend Aristocrats כולל מניות מדד S&P 500 שהגדילו את חלוקת הדיבידנד למניה שלהן ברציפות לפחות ב-25 השנים אחרונות. הפרמטר של הגדלת הדיבידנד למניה ברציפות במשך מספר רב של שנים, מבדל קבוצת חברות ותיקות ואיכותיות משאר החברות הנסחרות במדד, ובכך מאפשר יצירת מדד שכולל בתוכו חברות "איכות" שיודעות להגדיל רווחיות גם בתקופות של משברים ולכן אמור לרדת פחות בתקופות של ירידות ובכך להשיג תשואה עודפת על פני זמן.בגלל הפרמטר של הגדלת הדיבידנד למניה ברציפות החלוקה הסקטוריאלית של המדד שונה מזו של מדד הייחוס, כשסקטורי הצריכה המחזורית והבסיסית מהווים 37.5% מהמדד בזמן שבמדד S&P 500 הם מהווים 22% בלבד, לעומת זאת סקטור האנרגיה שמהווה ב-S&P 500 8.5%, מהווה רק 3.3% במדד ה-Aristocrats.הסקטור העיקרי שנפגע בעקבות הירידה החדה במחירי הנפט הוא כמובן סקטור האנרגיה, אך בעקבות הירידה המתואמת במחירי הדלקים בארה"ב, עלתה ההכנסה הפנויה של הצרכנים והצפי הוא שבשנה הבאה נראה גידול בשיעור גבוה מהמצופה בצריכה של משקי הבית בארה"ב.
