תחזית מדד: אוגוסט - אוקטובר. אקסלנס.

אוגוסט	0.2%	עלייה בסעיף הדיור, ירידות בסעיף ההלבשה וההנעלה ובסעיף החינוך, התרבות והדיור
ספטמבר	0.2%-	ירידה בסעיף התחבורה והתקשורת ובסעיף ההלבשה וההנעלה
אוקטובר	0.2%	עלייה בסעיף ההלבשה וההנעלה ובסעיף הפירות והירקות
12 חודשים הבאים	1.0%	אוגוסט 14 - יולי 15

* התחזית 12 חודשים קדימה ניתנה תחת הנחת שער דולר ממוצע של 3.55 ומחיר חבית נפט ממוצע של 94.3 $
מדד חודש אוגוסט צפוי לעלות בכ-0.2%

מדד חודש אוגוסט המתאפיין בעונתיות הקיץ, יושפע לרעה בעקבות הלחימה בדרום שפגעה במחירי התרבות, בידור ונופש. בנוסף מחירי ההלבשה וההנעלה צפויים לרדת בחדות (ירידה עונתית). השאלה הגדולה היא המשך התפתחות המחירים בשוק המזון, שבנתיים נראה כי התחרות רק מתעצמת וירידת המחירים נמשכת. ירידת המחירים תיבלם בשלב כלשהו אבל קשה להעריך שזה יקרה לפני החגים. את עיקר העלייה במדד צפוי לספק סעיף הדיור, המושפע מעונתיות של הקיץ. בחודש יולי למדנו כי הלחימה בדרום לא השפיעה לרעה על חידוש חוזי השכירויות וגם הפעם הם צפויים לעלות לפחות בהתאם לעונתיות שלהם ולתרום כ-0.3% למדד הכללי.
מדד חודש ספטמבר צפוי לעלות בכ-0.2%
מדד חודש ספטמבר יושפע מירידה במחירי הדלק על רקע ירידת מחירי האנרגיה בעולם, בנוסף צפויה התמתנות בסעיף הדיור וירידת מחירים בסעיף תרבות ובידור הכולל את ירידות המחירים לנופש עם פתיחת שנת הלימודים. בנוסף, ירידה עונתית בסעיף ההלבשה וההנעלה תוסיף אף היא לירידת המדד בחודש זה. בגזרת הסעיפים אשר ימתנו את הירידה נציין את סעיפי המזון (ללא פירות וירקות) אשר צפויים לעלות.
אינפלציה ב-12 החודשים הבאים: 1.0%
בנק ישראל הוריד את הריבית כבר לרמה של 0.25%, תמיד יש עוד מה לעשות אבל בסך הכל ציפיות האינפלציה המשיכו להתמתן גם אחרי הורדות הריבית. בשלב זה נראה כי ללא תמיכה פיסקלית אמיתית מוכוונת צרכנים, יהיה קשה מאוד לעודד את הציפיות. בחודשים הקרובים קשה לראות מהיכן תגיע אינפלציה בישראל כאשר סעיף הדיור ממשיך להיות מקורות האינפלציה היחידים במשק. יחד עם זאת בתוך מספר חודשים אנחנו מעריכים שגם ירידת המחירים במזון תתמתן, וגם המשך פיחות יוסיף למדד. לקראת 2015 צפוי שיפור בתחזיות האינפלציה כאשר להערכתינו שיפור במדדים יגיע בסוף הרבעון הראשון של 2015.