בריטניה- האם האבטלה בדרך לרמות טרום המשבר ? תכלית.
במהלך השנה האחרונה חל שיפור חיובי בנתוני המאקרו בבריטניה והתאוששות מהירה יותר הן בהשוואה לתקופה שקדמה לה, והן ביחס ליתר מדינות אירופה. מלבד עלייה בצמיחה שהסתכמה ברבעון הראשון של 2014 בכ- 3%, חל שיפור משמעותי בשוק התעסוקה אשר בא לידי ביטוי בירידה של שיעור האבטלה לרמה של 6.6% כיום, לעומת 8% אבטלה אשתקד. בהסתכלות מעט ארוכה יותר, מתחילת שנות ה- 2000 ועד המשבר הכלכלי של 2008, הציגה בריטניה שיעורי אבטלה נמוכים במיוחד שנעו סביב 5.0%-5.5%. בחודשים האחרונים, השיפור בכלכלה המקומית מביא לירידה מתמשכת בשיעור האבטלה, אך זו עדיין גבוהה מרמות טרום המשבר.
שיעור האבטלה בבריטניה
מקור: Trading Economicsבהתאם ועל רקע הפריחה בשוק הדיור, הבנק המרכזי בבריטניה (BOE) שוקל להעלות את הריבית שעומדת כבר תקופה ארוכה על 0.5%. בהקשר זה התבטא לאחרונה נגיד הבנק המרכזי, וציין כי העלאת הריבית עשויה להתרחש קרוב מהמצופה. במידה ועלויות המימון בבריטניה אכן יתחילו לעלות יגברו הסיכויים להאטה בפעילות הכלכלית, נתון אשר יקשה על המשך מגמת הירידה בשיעור האבטלה. בנוסף, נזכיר כי הבנק המרכזי ציין לאחרונה כי שוק הדיור במדינה מהווה להערכתו את הסיכון הגבוה ביותר לכלכלת בריטניה כיום. לכן, סביר להניח כי גם אם תחול עלייה בריבית, זו תהיה איטית ומתונה. כמו כן, בימים האחרונים התפרסמו נתוני השכר אשר הצביעו על האטה בעליית השכר, כך שהסיכון האינפלציוני בבריטניה נותר נמוך יחסית בשלב זה, לכן הסיכוי להעלאת ריבית בטווח הקצר ירד. מנגד, בעבר התבטאו גורמים בבנק המרכזי על כך שירידת שיעור האבטלה אל מתחת ל- 7% תהווה תמיכה חזקה להעלאת הריבית. אינדיקציה נוספת לשיפור בשוק התעסוקה היא העלייה המתמשכת במספר המועסקים, אשר עומד כיום על 30.54 מ' איש, לאחר שהתווספו בשלושת החודשים האחרונים למעלה מ- 340 א' מועסקים חדשים. עם זאת, האבטלה בקרב הצעירים גבוהה יותר, למרות ששיעורה נמוך מהממוצע במדינות אירופה. צריך לזכור כי עדיין לא חל שיפור משמעותי בפריון העבודה בבריטניה, כך שירידה נוספת בשיעור האבטלה תלויה בהמשך השיפור בפעילות הכלכלית.אפקט משמעותי בעצמאותו המוניטארית של הבנק המרכזי בבריטניה הוא השליטה בריבית, אשר על רקע הורדת הריבית המרכזית בגוש האירו למול יציבות הריבית בבריטניה, תמך במטבע הבריטי והביא להתחזקותו בשיעור של כ- 6% מול האירו מתחילת השנה. פער הריביות החיובי מביא לכניסת הון זר לבריטניה, בעיקר מאירופה בה הריבית נמצאת בשפל היסטורי. זרימת הון חיובית למדינה במידה ותימשך, עשויה להביא לעלייה בהשקעות במדינה ובכך לתמוך בצמיחתה העתידית של בריטניה.
הפאונד מול האירו בשנה האחרונה
מקור: Finance Yahooלסיכום, השיפור הכלכלי בבריטניה ברבעונים האחרונים הביא לירידה באבטלה, וקרן המטבע הבינלאומית (IMF) צופה ירידה נוספת בשיעור האבטלה בבריטניה בשנה הבאה לרמת ה- 6.5%. העובדה כי לבנק המרכזי בבריטניה קיימת עצמאות ואפשרות לפעולות מוניטאריות מגוונות יותר מאשר לבנק המרכזי באירופה, (אשר צריך להכליל בשיקוליו מספר מדינות רבות) הביאה לכך שבזמן שבאירופה שיעור האבטלה עדיין דו-ספרתי, בריטניה מציגה שיעור אבטלה נמוך ומגמה ברורה של ירידה בשיעור האבטלה, לצד עלייה במספר המועסקים. גם אם רמות האבטלה לא יגיעו לאלה של טרום המשבר, בסביבה הכלכלית הנוכחית עדיין מדובר בהישג משמעותי לכלכלה הבריטית.
