אפקט ינואר או דפקט ינואר? אינפיניטיפ

אחרי ששנת 2013 הפנטסטית ננעלה בשווקי המניות, נפתחה שנת 2014 ברגל שמאל, על רקע האטת הביקושים בשווקים המתעוררים, בראשם סין, ועל רקע המשך צמצום תוכנית ההרחבה הכמותית של הפד' ב-10 מיליארד דולר נוספים...
http://infinity.co.il/uploads/images...p/Picture1.jpg

...בסיכום חודשי, ניתן היה להתרשם כי הנסיגה נרשמה במרבית השווקים המובילים בעולם: בוול סטריט, מדד הדאו-ג'ונס איבד 5.3% מערכו, ובכך היה זה חודש ינואר הגרוע ביותר בחמש השנים האחרונות, מדדנאסד"ק ירד 1.7%, ומדד S&P500השיל 3.5% מערכו.מקרב הבורסות הבולטות באירופה היתה זו הבורסה בצרפת שהובילה את המגמה השלילית עם ירידה של 3.5%, מדד יורוסטוק 600 האיזורי נחלש ב-1.7%, מדד פוטסי בלונדון ירד ב-3.5%.

במזרח הרחוק מדד ניקיי היפני הוביל את המגמה השלילית עם ירידה של 7.8%, וזאת לאחר שבשנת 2013 זינק ב-56%.עכשיו זה הזמן להכריז כי "אפקט ינואר" לא התרחש בשווקים או במילים אחרות - מסורת העליות המאפיינת את מגמת המסחר בחודשי ינואר לא התקיימה השנה. כעת נשאלת השאלה, האם התיקון יגיע, או שמא המגמה השלילית תמשך? מבחינת הנתונים היבשים, ומבלי להתייחס לאירועים מאקרו כלכליים ולמשתנים נוספים אחרים, קיים סיכוי גבוה יחסית שהמגמה השלילית תאפיין את המשך השנה, כל עוד מדובר במדד S&P500, זאת בהתאם למחקר שבוצע בארה"ב, אשר בחן את ביצועי מדד S&P500 ב-61 השנים שבין השנים
1950-2010. המחקר מראה כי ב-44 שנים, המגמה שנרשמה בחודשים פברואר-דצמבר תאמה את המגמה שנרשמה בחודש ינואר של כל אחת מאותן השנים. מדובר ב-72% מהשנים שבהן נרשמה התאמה בין חודש ינואר להמשך השנה. אומנם מדובר ביכולת "ניבוי" גבוהה, אולם נדגיש כי אין מדובר באסטרטגיית השקעה שכדאי לאמץ, שכן מי שבחר לאמץ גישה זו בשנים 2009-2010, בהן חודש ינואר היה שלילי, "הפסיד" תשואה של 31% ו-15.8% בהתאמה, שנרשמה ב-11 החודשים העוקבים. דוגמא נוספת לחוסר התאמה בולטת היתה בשנת 1987, בה חודש ינואר היה עוצמתי עבור מדד S&P500 כשעלה ב-10.6%, אך ב-11 החודשים לאחר מכן ירד המדד ב-10.1%.שורה תחתונה: ממחקר שביצעה מחלקת המחקר של אינפיניטי הבוחן את ביצועי מדד ת"א 100 על פני 14 שנים בין 2000 ל-2013, עולה כי התשואה הממוצעת בכל שנה עמדה על 9.9%. אולם התמונה התהפכה למי שהחמיץ את 30 הימים הטובים ביותר בתקופה זו (20 ימים מתוך 14 שנים) כך שהתשואה השנתית הממוצעת ירדה לרמה שלילית של 2.57%.
אין לראות במאמר זה המלצת השקעה במניות של החברות המוזכרות בו. הטיפ רלוונטי למועד כתיבתו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור באתר http://www.google.com/finance אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו.