תמליל הצאט - 6.1.13

הצטרפת לחדר
(20:05) אלון פיאדה:ושלום לכולם
(20:05) אלון פיאדה:ווערב טוב
(20:07) אלון פיאדה:ויש מישהו מחובר
(20:12) Mr.Green:וערב טוב
(20:13) Mr.Green:וסקירת אקטואליה?
(20:15) אלון פיאדה:ושאלות שלכם
(20:15) אלון פיאדה:ואו בתחילת שנה
(20:15) אלון פיאדה:והמגמה לדעתי ברורה
(20:15) אלון פיאדה:ולפחות בזמן הקצר
(20:16) Mr.Green:ויש עדיפות לממשלתיות אגב או שעדיין נצמדים לקו של הקונצרניות
(20:19) Mr.Green:ואלון אידיבי ד?
(20:19) אלון פיאדה:ואני עדיין מצדד בקונצרניות
(20:19) אלון פיאדה:וניתן לטעון כי הממשלתיות עשו מהלך בשנה שעברה למרות כל סיכויים
(20:20) Mr.Green:ואבל..?
(20:20) אלון פיאדה:ואבל הם עשו 10% - זה מה שאמרתי שיעשו עוד בתחילת השנה - לא היה בזה סוד.
(20:20) אלון פיאדה:ומעבר לכך נוכל לומר כי אם המצב לא משתנה בצורה קריטית (מה ישפיע לא רק על הממשלתיות)
(20:21) אלון פיאדה:והמשך מגמה של הורדת ריבית בק ישראל תגרור עלייה בממשלתי הארוכות של 5-10% נוספים
(20:21) אלון פיאדה:ואך הסיכון בטווח הקצר-בינוני, דווקא בממשלתיות גדול
(20:22) אלון פיאדה:וברגע שהריביות יעלו חזרה (כן יכול לקחת מספר שנים, אך באותה מידה יול להיות כבר ב- 2013 באופן תיאורתי) אז יגרור הפסד
(20:22) אלון פיאדה:וכמו כן המצב הפוליטי בארץ וגיאופוליטי יכול לפגוע בריבית הסיכון הנמוכה היסטורית שיש כרגע למדינת ישראל
(20:23) אלון פיאדה:וכמובןשבמקרים אלו גם הקונצרניות יפגעו
(20:23) AMIR555:ואלון שלום , שחקן טוען שהתל בונד הוא בועה ! על איזה קונצרניות התכוונת ?
(20:24) אלון פיאדה:ואך הקונצרניות יתקנו טוב יותר עם יציאה מאותו אירוע (כמו מלחמה) בעוד האגח של מדינת ישראל יהיה תלוי יותר בהשקעות מהעולם
(20:25) אלון פיאדה:וכמו כן - החברות שמיוצגות באותם אגחים קונצרניות יכולים דווקא לשגשג במקרים כמו אחרי מלחמה כאשר רמת התפוקה, פיצויים וההשקעות גדלות -והם הנהנים מכך.
(20:26) אלון פיאדה:ולגבי בועה - אנו מסתכלים על דברים שונים.
(20:26) אלון פיאדה:ושחקן אמר לי גם כי תשובה לא יכניס יד לכיס וייתן כסף אלא יוותר על החברה - וראינו מה קרה.
(20:26) אלון פיאדה:ואך זה לא חוכמה להיסתכל על נייר בוד
(20:26) אלון פיאדה:ובודד
(20:27) אלון פיאדה:וישנם ניירות - דווקא אלו הבטוחים - שאכן נמצאים בסוג של בועה
(20:27) אלון פיאדה:והמחרים של חלק מהניירות גבוהים מדי
(20:27) אלון פיאדה:ואך אני מזכיר כי אני לא עוסק בניירות הבטוח
(20:27) AMIR555:ועל איזה אגחים אתה משווה מול הממשלתי תן דוגמאות
(20:27) אלון פיאדה:ושלדתי הם המסוכנים ביותרם
(20:27) אלון פיאדה:ושלדעתי
(20:27) אלון פיאדה:וראה את הדוגמה שנתתי לפני שנה ואף שנתיים לגבי אגחים של חברת החשמל
(20:28) אלון פיאדה:ונכון - לא הגיע עדיין לעניין ל הסדר, וכנראה לא יגיע, אך האם היה שווה את ההשקעה?
(20:28) אלון פיאדה:והתשובה לכך היא לא
(20:28) AMIR555:והבנתי תודה, חייב לצאת�
(20:28) אלון פיאדה:וכאשר אנו מדברים על ניירות עם 1-2% תשואה - ברור שמדובר בבועה
(20:29) אלון פיאדה:וזה לא אומר שלא ימשיכו לעלות בטווח הק
(20:29) אלון פיאדה:והקצר
(20:29) Mr.Green:ואלון, לקחתי אידיבי כרגע מופסד כ30%, האם כדאי להחזיק או עדיף לצאת?
(20:29) אלון פיאדה:ואך צריך להבין כי לניירות אלו יש תקרת זכוכית
(20:30) אלון פיאדה:והמחיר לא יכול לעלות לנצח שכן הדבר צריך לבוא לידי ביטוי בתשואה
(20:30) אלון פיאדה:וותשואה שלילית לא תיהיה, לפחות לא לאורך זמן
(20:31) אלון פיאדה:ואני בודק איסוף של הניירות, אך מאמין כי ימשיכו לרדת עוד לפני שיעלו - לגביך השאלה היא המה זמן התגובה שלך?
(20:32) Mr.Green:ומה זה אומר?
(20:34) אלון פיאדה:ולדעתי, כפי שגם אמרתי בשבוע שעבר - יגיע למצב של הסדר המינימום דחיית תשלומים, אך סביר שגם מסגרת הסדר רחבה יותר
(20:35) אלון פיאדה:ועד שלא יהיה עדכון אמיתי, לא יקפוץ
(20:35) אלון פיאדה:ואך ברגע שיהיה קרוב יהיה פוטנציאל של 30-50%
(20:36) אלון פיאדה:וכך לדוגמה את ההודעה של מכירת כלל לכור
(20:36) אלון פיאדה:וברור שיהיו כעת הודעות לא טובות בנושא שיררו ירידות
(20:36) אלון פיאדה:וזה לא מהלך שיעבור חלק
(20:36) אלון פיאדה:ואם יעבור - יהיה בגלל המשת"פים של המוסדיים
(20:38) אלון פיאדה:וכעקרון - קניית חברה שלא יכולה לחלק דבידנד ונמצאת תחת פיקוח מתגבר של רגולציה
(20:38) אלון פיאדה:ועם סיכונים גדים ל"מה(פ)כה" כמו בסלולר
(20:39) אלון פיאדה:ובהחלט לא משהו שצריך להיות בראש סדר העדיפיות עבור קופת מזומנים דשנה
(20:40) אלון פיאדה:והערך שסביבו נסחר זה כ-3 מילארד שקל וריצים פרמיית שליטה של 30%
(20:40) אלון פיאדה:ומה שמביא ערך של 4
(20:40) אלון פיאדה:ועל 55% זה כ-2 מילארד שקל - שזה כמעט כל הכסף שבקופה
(20:42) Mr.Green:ותודה רבה