פסיכולוגית שוק ההון

שלום רב,

אני מעתיק כאן מאמר משרשור שפתחתי לא מזמן בנושא פסיכולוגית מסחר וניהול סיכונים, שיתן הקדמה לכל הנושא ונקודת פתיחה נוחה יותר:

כבר הרבה זמן שאני רוצה להעלות כאן שני נושאים שלדעתי חייבים להיות באתר.
נושא פסיכולוגית המסחר, ונושא ניהול הסיכונים.
ניקח 4 אלמנטים במסחר: ניהול סיכונים, פסיכולוגיה, ידע, מזל.
אם תרשו לי, אדרג אותם בסדר החשיבות הבא(לא אני המצאתי את הדירוג הזה):
1.ניהול סיכונים
2.פסיכולוגיה
3.ידע
4.מזל

אפשר להתווכח על הדירוג, ואפשר גם להתווכח על ההפרשים בדירוג, אך לדעתי ולדעת רבים אחרים, שני הנושאים הראשונים מהווים את החלק הגדול שמרכיב סוחר מצליח, וגם משתלבים אחד בשני בצורה מושלמת.

אין סוף לחומר ולמה שאפשר לומר על שני הנושאים האלו, ולכן העליתי נושא זה(בהמשך גם של ניהול סיכונים), בתקווה שכל אחד יתרום את מה שהוא יודע,וכך יהיה כאן קצת חומר בנושא.

אני מצידי אכתוב מתי שיתאפשר לי, ואנדב כל חומר שאמצא על הנושאים באינטרנט.
אנסה להעלות דברים שאני מוצא מהאינטרנט, שקשורים גם לדברים שכבר נכתבו, כדי שיהיה קשר ברור ומובן.

נושא ניהול סיכונים נראה לי קצת יותר מסובך, ולכן התחלתי עם הנושא הזה, ותחילה הקדמה:
המחקרים מראים, שאופי האדם הוא כזה שיגרום לו להפסיד בבורסה.
ז"א- בדרך שהמח שלנו מתנהל, הוא יגרום לנו לבצע פעולות שיקטינו את תוחלת הרווח שלנו.
פעולות לא רציונאליות.

יש אין ספור חומר וספרים על חוסר רציונאליות בהחלטות כלכליות, ואני בטוח שאפשר למצוא באינטרנט כמה דברים.

במסחר צריך לחשוב ברמה של תוחלת, והמחקרים מראים, שהמח שלנו לא חושב ככה באופן טבעי.

בוא ניתן כמה דוגמאות:

1. ישנו משחק שבו שתי אפשרויות: א. קח לכיס 700 ש"ח
ב. ישנן ארבע מעטפות, באחת מהן אין כלום, ובכל שלוש האחרות יש 1000 ש"ח.
מה כדאי?
רוב האנשים בוחרים באפשרות הראשונה, וזאת למרות שתוחלת הרווח באפשרות השניה גבוהה יותר.
75% לזכות ב1000 ש"ח נותנים 750 ש"ח תוחלת רווח.
לאורך זמן, אם נשחק את המשחק שוב ושוב, נרוויח יותר מהאפשרות השניה.

2. בכיתה של סטודנטים, נתנו לכל סטודנט 10000$ וירטואליים, ונתנו לו לשחק משחק:
נטיל מטבע 100 פעמים.
כל פעם שיוצא עץ אתה מרוויח,וכל פעם שיוצא פאלי אתה מפסיד.
נתנו להם גם את הנתון הבא: בתוך ה100 הטלות, 60 ייצאו עץ ו40 פאלי.
לפני כל הטלה תוכלו לבחור כמה כסף תרצו לשים על ההטלה.

הכיתה הרוויחה 2%.
נשמע מגוחך לא?
כל מה שצריך לעשות הוא לחלק את הכסף שווה בשווה וזה מבטיח 20%.
וזה בלי חישובים סטטיסטיים שיכולים אפילו למקסם לרווח טוב יותר.
אבל אנשים מונעים ממקום אחר, ממקום פסיכולוגי.

מחקרים רבים גם הראו שהאפקט הפסיכולוגי של הפסד כסף,לא שווה להפסד הפסיכולוגי של רווח.
אפקט פסיכולוגי של הפסד, חזק יותר מהאפקט של רווח.
יש גם יחס שעולה מתוך המחקרים, והיחס הוא שההפסד חזק בערך פי 2.2 מהרווח.
מה זה אומר?
אם התחלתי את היום בהפסד של 1000 שקל, אני אצטרך עכשיו להרוויח 2200 שקלים כדי לחזור לנקודת האפס

הפסיכולוגית שלי!
יש לזה המון השפעות על סוחר.

מחקר אחרון לפוסט זה, ולדעתי המשמעותי מכולם, קובע את הדבר הבא:
אופי האדם עובד בצורה, שכשהוא מפסיד כסף, הוא נהיה "אוהב סיכון" , וכשהוא מרוויח, הוא נהיה "שונא סיכון".
בעיה פסיכולוגית זו, גומרת לטעויות קשות שגורמות לסוחר לפגוע בתוחלת הרווח שלו.
מחקר זה בעצם אומר את הדבר הבא:
כשאני אכנס לעסקה מוצלחת והיא תלך לכיווני, אני מיד איהפך לשונא סיכון וארצה לקחת את הכסף ולצאת.
לעומת זאת, אם העסקה תלך נגדי, אני איהפך לאוהב סיכון, ואהיה יותר סבלני עם העסקה, וכל גם אולי אתן להפסד לגדול.
פעולות אלה מקטינות את תוחלת הרווח, ולכן סטופ זה סטופ, טייק זה טייק.

זהו בינתיים.
מקווה שיצא מעניין, ושעוד אנשים יתרמו מהידע שלהם.

ערב טוב לכולם.

ליאור שלום,

תודה רבה על המאמר, אכן הפסיכולוגיה מאוד משפיעה על אופן המסחר, אבל זאת מכיוון שאני לא יודע עד כמה ניתן לכמת את המסחר כמשוואה מתמטית מחזורית.


דבר נוסף, אני לא כל כך מסכים עם דוגמא 1:
אם יש לי 700 ש"ח בלי סיכון, למה לי להסתכן תמורת תוחלת של 50 ש"ח נוספים?
אם אני אשווה זאת להשקעה חודשית בשוק ההון, זה כמו שתגיד לי (ותקן אותי אם הדוגמא לא תואמת) שיש לך אפשרות לשים את הכסף בפק"מ חודשי ועליו תקבל 700 ש"ח או אפשרות שניה לפתוח אסטרטגית מעוף חודשית עם כל הלחצים, התלבטויות, סיכונים ושהתוחלת שלה היא 750 ש"ח. האם זה נראה לך כדאי לבחור באפשרות ב'?

לגבי דוגמא 2, הייתי שמח לראות נתונים נוספים בכדי לקבל הסבר על התוצאה שיצאה (2%), הסבר שיכול להיות לכך שניסו להשתמש גם ברווחים הראשוניים שהתקבלו כאמצעי להגדלת הרווח וסיכנו אותו.

לגבי האפקט הפסיכולוגי המוגבר של הפסד, מוטבע בנו אפקט הטראומה שגורם לנורה אדומה שמזהירה אותנו ממצבים בהווה שנראים דומים למצבים מסוכנים שחווינו/ראינו בעבר.
אך מה אנו אמורים לעשות, לוותר על ההגנות שלנו?
כמובן שלכל אחד יש גבולות הגנה שונים, אז אולי לפני כניסה למסחר צריך לעבור מבחן פסיכולוגי לבדוק האם הוא מתאים למסחר?

לילה טוב ותודה על המאמר הראשון.

https://docs.google.com/viewer?a=v&q...lY8n0LwNPThxFw

אהלן,

תודה על הקישור אבי.

alfredn- בקישור של אבי, נמצאים הרבה מהכשלים הפסיכולוגיים שלנו בקבלת החלטות בתנאי אי ודאות, תוך כדי הצגתם באופן מתמטי על ידי כהנמן וטברסקי.
השניים גם זכו בפרס נובל על מחקרים אלה ב-2002.

אם מישהו חרוץ מספיק על מנת לקרוא את הכל, בהצלחה.
לדעתי מספיק לקרוא ברפרוף ולהבין את העיקרון מאחורי כל המחקרים.
העיקרון הוא שאנחנו לא חושבים נכון בקבלת ההחלטות שלנו.

1. אל תיפגע, אך הנה הוכחת שאפילו אחרי שאני מראה לך את טעותך, קשה לך לשנות את המחשבה ולהסכים עם זאת.
הדוגמה שהבאת אינה טובה.
אעדיף את הדוגמא הבאה:
יום לפני הפקיעה, קנית call 1200, ובסוף היום אתה מורווח עליו 700 ש"ח.
אתה יכול לקחת את הכסף עכשיו, או-
לסגור אותו למרווח עולה עם call 1210, כך שב-75% אחוז מהמקרים תרוויח 1000 ש"ח מחר, וב-25% אחוז מהמקרים תקום מחר עם 0.
בתור סוחר, אתה חייב לקחת את האפשרות השניה!
יכול להיות שמחר תקום עם 0, ובדיעבד ייצא שטעית, אך לאורך זמן, אם תמשיך לקחת עסקאות כאלה פעם אחר פעם, אתה תגיע לרווח ממוצע של 750 ש"ח לעסקה כזאת, לעומת רווח ממוצע של 700 ש"ח מהאפשרות הראשונה.
סוחר חייב לחשוב רק באופן של תוחלת.

2. האפקט הפסיכולוגי הגדול יותר בהפסדים, לא קשור לטראומה או לדברים מהעבר.
הוא אפקט בפני עצמו, ואתה יכול לקרוא עליו בקישור שאבי העלה.
הוא מובא שם באופן ממש מתמטי על גבי גרף.

לגבי כל אחד וההתאמות שלו, אתה צודק.
אכתוב על כך בהמשך.

ערב טוב.

שלום,

נראה לי אצלי הפסיכולוגיה עובדת הפוך....

האפקט הפסיכולוגי של רווח גבוה משמעותית מהאפקט הפסיכולוגי של הפסד.

מצד שני (ייתכן ויש סתירה)....

אם ארוויח בבוקר 10,000 ש"ח ובהמשך היום אפסיד אותם בחזרה.....
או לחילופין בבוקר אפסיד 10,000 ש"ח ובהמשך היום ארוויח אותם חזרה.....

בשני המקרים יצאתי באפס אבל במקרה השני אני יוצא בהרגשה חיובית ואילו במקרה הראשון בהרגשה שלילית....
כלומר סדר הפעולות...רווח/הפסד גם משפיע פסיכולוית למרות שהתוצאה הסופית זהה.

:thumbs-up:

תודה ליאור.

המאמר של 1 מאלף.

שווה לקרוא מהתחלה עד הסוף.

כולל מראי מקום ומפתחות.