שאלה לגבי אופציות

שלום,

מישהו יודע מדוע שאבחר באסטרטגיית מרווח עולה (bull spread)?
האם הסיבה היא לשמור על הפסד מתון ומגודר?

תודה.

אהלן orbach,

המכירה העליונה נותנת לך מימון, ומאפשרת לך לקנות עוד ועוד מרווחים.
זה מאד בגדול ההסבר.

יום טוב

שלום,

אם ניקח בחשבון שמבחינה סטטיסטית ההפרש בין פקיעה לפקיעה הוא בממוצע 2-3% במיוחד בתקופות רגילות, אז ניתן לומר שבדר"כ הקנייה שם מיותרת ולכן ניתן למכור אותה ואז לקבל מימון נוסף שבעזרתו ניתן לגדר את ההפסד ללא עלות.

יום טוב

ציטוט:

---

פורסם במקור על ידי lior9

אהלן orbach,

המכירה העליונה נותנת לך מימון, ומאפשרת לך לקנות עוד ועוד מרווחים.
זה מאד בגדול ההסבר.


יום טוב

---

תודה.
מהי כוונתך המכירה העליונה?

ציטוט:

---

פורסם במקור על ידי alfredn

שלום,

אם ניקח בחשבון שמבחינה סטטיסטית ההפרש בין פקיעה לפקיעה הוא בממוצע 2-3% במיוחד בתקופות רגילות, אז ניתן לומר שבדר"כ הקנייה שם מיותרת ולכן ניתן למכור אותה ואז לקבל מימון נוסף שבעזרתו ניתן לגדר את ההפסד ללא עלות.

יום טוב

---

תודה, אך איני מבין, מדוע הקנייה מיותרת?

סליחה, הניסוח שלי לא היה הכי מוצלח.

האסטרטגיה מיועדת למחזיקי נכס בסיס (במקרה כאן מדד ת"א 25), שרוצים להגן על עצמם מפני מפולת, אך לא ע"ח הקטנת הרווח מעליית נכס הבסיס.

מבחינה סטטיסטית בין פקיעה לפקיעה התנועה היא עד ל 2-3%, במיוחד בתקופות רגועות מבחינת סטייה, כלומר בסטיית תקן 15 פלוס-מינוס כפי שיש היום. לכן כל הטווח הקנוי מעל ל 3% הוא בעצם מיותר (שוב מבחינה סטטיסטית), לכן ניתן לבצע שם מכירה/כתיבה של קול ואז אנו מקבלים כסף, עם הכסף הזה ניתן לגדר את ההפסד על ידי קניית פוט, וכך נהיה מוגנים ממפולת.

בדוגמא להיום, אם הפקיעה החודש תהיה נגיד ב 1200 (לשם נוחות), אז בהנחה וסטיית התקן תישמר, מבחינה סטטיסטית הפקיעה הבאה תהיה עד ל 30-40 נקודות הבדל. כלומר ביצוע האסטרטגיה הזאת תהיה קניית נכס בסיס, כתיבת C1240 והתקבול של הכתיבה תממן קניית P1150 (אופציות פוט יותר יקרות מאופציות קול שבאותו מרחק, לכן בדר"כ צריך להתרחק בפוט אחד, בכדי לא להוסיף כסף מעבר לתקבול של הכתיבה).

כך בעצם אנו מוגנים ממפולת, מבלי שסטטיסטית זה יבוא על חשבון הרווח על נכס הבסיס.

אהלן orbach ו-alfredn,

alfredn קצת מבלבל את המושגים.
האסטרטגיה שהוא מציע נקראת covered call, ומתאימה יותר לגופים מוסדיים גדולים אשר מנסים להגדיל תשואה בעזרת מכירת קולים כנגד החזקת נכס הבסיס.

מרווח עולה(בקולים) הוא קניה של קול במחיר מימוש מסויים, ומכירה של קול במחיר מימוש גבוה יותר.
לזה גם התכוונתי שאמרתי "המכירה העליונה".
המכירה של הסטרייק העליון, מקטינה לך את העלות של כל יח', כך שתוכל להשיג בסכום מסויים יותר יחידות.
מקוווה שעזרתי.

כל טוב

ציטוט:

---

פורסם במקור על ידי lior9

אהלן orbach ו-alfredn,

alfredn קצת מבלבל את המושגים.
האסטרטגיה שהוא מציע נקראת covered call, ומתאימה יותר לגופים מוסדיים גדולים אשר מנסים להגדיל תשואה בעזרת מכירת קולים כנגד החזקת נכס הבסיס.

מרווח עולה(בקולים) הוא קניה של קול במחיר מימוש מסויים, ומכירה של קול במחיר מימוש גבוה יותר.
לזה גם התכוונתי שאמרתי "המכירה העליונה".
המכירה של הסטרייק העליון, מקטינה לך את העלות של כל יח', כך שתוכל להשיג בסכום מסויים יותר יחידות.
מקוווה שעזרתי.


כל טוב

---

אוקיי.
אך מרווח עולה הוא קניית קול ומכירת קול במחיר מימוש נמוך יותר, לא?

היי orbach,

לא ולא, מרווח עולה הוא כמו שכתבתי לך, ולא כמו שאתה טוען.
מכירת קול נמוך יותר וקניה גבוהה יותר היא "מרווח יורד בקולים".

יום טוב

צודק והכל ברור תודה לך!