הורדת ריבית ב 0.25% והטלת הגבלות על לקיחת משכנתא
ההערכה הכללית היתה כי הנגיד יותיר את הריבית על כנה. אנליסטים בודדים העריכו כי כבר בהחלטה הערב (ראו סקירה מאמש) יוסיף פישר הגבלות, והאמיצים ביותר, שניים ליתר דיוק, טענו כי הנגיד יעלה ריבית ברבע האחוז.
במקום זאת, הנגיד מחליט לא להחליט גם הפעם ובעצם מנסה לאחוז במקל בשני קצותיו: לבלום את בועת הנדלן שיצר במו-ידיו, ועדין לשמור על הבנקים משאת נפשו. הורדת הריבית היום הזויה לחלוטין, וההגבלות אינן מהוות כל משקל נגד.
משקיע נדל"ן, דירה שניה ומעלה, יצטרך להעמיד 50% מערך הדירה. מלבד העובדה שלמרבית המשקיעים יש 50% שאחרת לא היו נכנסים להרפתקה מעין זו הרי שההבחנה תעשה עפ"י דיווח לרשויות המס.
1. רוצה לעצור את בועת הנדלן, מדוע 50% ולא להגביל לעד 30% משכנתא?
2. ניחא 50%, לא הרבה יותר פשוט להטיל מס על דירה שניה? בתרחיש שכזה המדינה תהנה, המשקיע יחשוב פעמיים ותיתכן ירידה במחירי הדירות.
מדוע לא מטילים מס – רשויות המס התיחסו לנושא זה מכבר והסבירו כי אין
באמת
אפשרות לאכוף מס שכזה בגלל דירות לילדים, ירושות, גירושים וכן הלאה. זו אגב גם הסיבה שלא
באמת
נאכף מס הכנסה על משכירי דירות. אם אי אפשר לדעת ממי לקחת מס, הרי שגם אי אפשר לדעת למי זו דירה ראשונה או לאו כשלא אכנס לקשיי המיסוי בעניין, אך מי שירצה לקנות שתיים ושלוש דירות כדירה ראשונה יכול לעשות זאת ללא כל בעיה. בכל מקרה ירידת המימון מ 70% ל 50% מגוחכת משהו, והיא לא תרחיק משקיעי נדלן אלא בסה"כ תרחיקם קצת יותר מאיזור המרכז לפריפריה שכן הם יחפשו דירות מעט פחות יקרות.
עוד אפשר היה להבין את הצעד ללא שינוי הריבית, אבל הורדת הריבית תוביל זוגות צעירים נוספים למהר ולקחת משכנתא ולמעשה הורדת הריבית ברבע אחוז עבור משכנתא לעשרות שנים היא צעד תורם לבועה הרבה יותר מאשר ריסון המשקיעים במקצת.
אז בנק ישראל עטף את זה בסיפור יפה אבל העלאת הריבית ברבע אחוז היא הצעד המתבקש, שלא לומר העלאה אף כדי מחצית האחוז (ולא נרחיב מלה על האינפלציה, על שער הדולר שעל אף שפישר הוא "הבית" בקזינו אינו מתאושש ועוד בעיות).
ברור כי רבים לא רואים את הדמיון בין המצב בישראל לארה"ב אך אנו בעיצומה של בועת נדלן המתקרבת בהיקפה לרמות הסאב-פריים. השתוללות אינפלציות שתוביל להעלאת ריבית מהירה ו/או עליה באחוז האבטלה שתוביל למפרנס יחיד בבית בו נלקחתה משכנתא לפי הכנסה זוגית, תסגור בחודשים פער חסר תקדים. ודי שנזכור כי לאחר עליה בסעיף הדלקים + הנדלן + מע"מ הקיזוז הגיע במפתיע רק מחינוך חינם לפעוטות על אף שלמרבית אזרחי המדינה אין ילדים בגיל המדובר...
ההתנהלות של בנק ישראל תלושה מהמציאות , ומי שיעקוב אחר פעילות גרינספן יראה תופעה זהה בדיוק: דאגה לטווח הקצר, ושהבא אחרי כבר יתמודד עם כאבי הראש.
