בסקירה האחרונה, אמש, צויין:
האפקט יהיה נקודתי, אם בכלל, ויעברו שעות עד ימים עד אשר המשקיעים יתחילו לגלם בקשה דומה מאיטליה. הבורסות לא תצהלנה כבעבר ועל אף שהבלוף העולמי נמשך, אין ספק כי עלינו שלב נוסף ברמת הסיכון שלוקחים מנהיגי האיחוד ברולטת ה"כאילו" פתרון שלהם.
הבוקר עוד הכל היה נראה אופטימי, כשאסיה חוגגת מעל 2% והמדדים המובילים באירופה מציגים זינוקים. אבל, וזה אבל גדול, בפעם הראשונה מתעוררים המשקיעים סביב הגלובוס למציאות מורכבת מעין כמותה – מדינה שפשוט בלתי ניתן לחלץ. ציינתי את הסיבות המרכזיות בסקירה, כשהשורה התחתונה היא שאין מספיק כסף בכל וריאציה שהיא לטפל בספרד.
מכאן לאירופאים שתי תכניות אפשריות בלבד בכדי למנוע את הפירוק (ונכון יותר לומר לדחות, מאחר ולטעמי הוא בלתי נמנע):
- הסכמה של אירופה לאירובונדס – פתרון שבטווח הקצר יספק שקט תעשייתי לשווקים, ובטווח הארוך יוביל לפירוק האיחוד.
- הדפסת כסף – ע"ע ברננקי.
ההתרסקות בוול-סטריט אינה מקרית וקשורה בעבותות לתכנית הספרדית: התיחסנו לכך שככל שה QE3 נדחה כך הוא מאבד מהאטרקטיביות שלו, והנה המשקיעים האמריקנים שואלים עצמם האם לא יתכן כי גם תכנית שכזו עלולה להיתקל באדישות והתעלמות מצד המשקיעים.
היום פעילות המדדים אינה רלונטית – מחר זהו היום הגדול של השווקים. כל דבר חוץ מתיקון בשווקים יעיד כי מגמת השורט צפויה להתחזק.
