תחזית ביצועי קופות הגמל באפריל 2012. מיטב.

התשואה הנומינלית המשוקללת של קופות הגמל באפריל 2012 צפויה לעמוד על כ-1.0%, כאשר הבולטות מביניהן לחיוב יהיו אלו שהשקיעו רכיב גדול יחסית באפיק המנייתי והקונצרני בארץ.


סיכום חודש אפריל 2012
בית ההשקעות מיטב ממשיך בסיקור החודשי של תשואות תעשיית קופות הגמל על בסיס מודל שפיתח. מודל זה מסוגל לתת אומדן מקורב מאוד לתשואות שהשיגו בממוצע קופות הגמל בשוק מיד עם סיום החודש החולף בלא שיהיה צורך להמתין לנתונים המתפרסמים ע"י קופות הגמל עצמן, מאוחר יותר, בדרך כלל באמצע החודש.
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת) המהוות כשליש מתעשיית קופות הגמל וההשתלמות, יציגו באפריל 2012 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת חיובית של 1.0%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 0.6% לעד תשואה של 1.5%.
עליות השערים בארץ, בעיקר באפיק המנייתי ובאפיק הקונצרני, אולם גם באפיק הממשלתי פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש. לעומת זאת, בשוק המניות בחו"ל נרשמה מגמה מעורבת עם נטייה שלילית.
בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים: מדד ת"א 25 עלה ב-3.5% (חלק ניכר מזה בזכות מניה אחת – מלאנוקס), מדד ת"א 75 עלה ב-2.4% ומדד ת"א 100 עלה בשיעור של 3.3%. מדד יתר 50 עלה בשיעור חד של 6.9%.
גם באפיק האג"ח הקונצרני נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד התל בונד 20 עלה ב-2.2%, מדד התל בונד 40 עלה ב-1.7% ומדד התל בונד 60 עלה ב-1.9%. אגרות החוב הלא מדורגות עלו בכ-2.0%.
בניגוד למגמה בארץ, שוקי המניות בעולם רשמו מגמה מעורבת: בארה"ב נרשמה מגמה מעורבת: מדד ה-S&P ירד ב-0.4%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-0.5% ומדד הנאסד"ק ירד ב-1.6%. באירופה נרשמה מגמה שלילית: ה-DAX הגרמני ירד ב-1.7%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-5.0% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 6.0%. ביפן נרשמה מגמה שלילית והניקיי ירד ב-5.9%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלה ב-0.9%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מראה, שהאג"חים לטווח של 2–0 שנים עלו ב-0.5%, האג"חים לטווח של 5–2 שנים עלו ב-0.7% והאג"חים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-1.2%.

מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה החודש בשיעור של 0.4%. השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים עלו ב-0.3%, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-0.4% כ"א. המק"מים עלו ב-0.2% והגילונים עלו ב-0.3%.