תחזית מדד פברואר. פסגות.

תחזית למדד חודש פברואר – ללא שינוי.
• מחירי הדלקים עלו בפברואר ב-3.1% כתוצאה מעליית מחירי האנרגיה בעולם.
• העלייה במחירי הירקות הטריים בסוף ינואר באה לידי ביטוי גם במדד פברואר ותתרום לעלייה של 0.8% בסעיף.
• ירידה עונתית של 6.5% במחירי ההלבשה וההנעלה.
• סעיף הדיור יוותר
ללא שינוי. תחזית למדד חודש מרץ – עלייה של 0.3%.
• מחירי החשמל יעלו כנראה במהלך מרץ בשיעור של 6.5%-10%. אנו מניחים כרגע כי עליית מחירי החשמל תתבצע בתחילת החודש ולכן תשפיע בעיקר על מדד מרץ. במידה והמחירים יועלו מאוחר יותר חלק מהעלייה תזלוג אל מדד אפריל.
• מחירי הדלקים עולים ב-5% כתוצאה מעליית מחירי האנרגיה בעולם והתחזקות הדולר במקביל.
• ירידה של 3.7% במחירי ההלבשה וההנעלה.
• עלייה של 0.5% בסעיף הדיור. תחזית למדד חודש אפריל – עלייה של 0.7%.
• עליות עונתיות הקשורות לחג הפסח ובעיקר במחירי ההלבשה והנעלה (5.9%), הפירות והירקות (2.4%), נסיעות ונופשים בחו"ל ובארץ (6.3%).
• המשך עליות בסעיף הדיור ב-0.2%. עוד
• תחזיות האינפלציה שלנו ל-12 חודשים הקרובים היא 2.4%
• התחזית מבוססת על הנחת אי שינוי במחירי הנפט ובשע"ח דולר/שקל.
• מלבד לעלייה בציפיות האינפלציוניות בשווקים, הנובעת בעיקר מעליית מחירי הנפט, לא היה שינוי משמעותי בין הסביבה הכלכלית של היום וזו של לפני חודש. כיוון שלפי תפיסתו (הנכונה להערכתנו) של בנק ישראל, שינויים במחירי הנפט הם זמניים ולא ניתנים לחיזוי מוצלח, נראה שאין בעליית מחירי הנפט בכדי לשנות את כיוון המדיניות המוניטארית. אנו ממשיכים להעריך כי הריבית תורד לרמה של 2.25% במהלך השנה הקרובה. עם זאת, הורדת הריבית לא תתרחש כנראה בחודשים הקרובים לאור רמת הציפיות האינפלציוניות הגבוהות (2.9% לטווח של שנה נכון להיום בבוקר). קובץ מצורף 37אורי גרינפלד, מנהל מחלקת מאקרו, פסגות בית השקעות