תמליל הצאט 19.2.2012

הצטרפת לחדר
(18:46) יובל שמעון:ווהליכוד מחבר בינהם
(18:47) eyal-k:ונכון,השמאל לעומת זאת תמיד העדיף את הבני דודים
(18:47) יובל שמעון:ויש נישהו יותר טוב מיביב
(20:06) אלון פיאדה:ושלום לכולם
(18:48) יובל שמעון:ומישהו
(19:56) אבי1:וadmin r u here
(20:06) אלון פיאדה:וערב טוב, מה נשמע?
(20:06) miki1:ושלום אלון
(20:07) אלון פיאדה:ומעט אנשים בצאט היום... ובכל זאת האם יש שאלות?
(20:08) אבי1:ואינך צריך להתבלבל מכמות האנשים פתח פיך ויאירו דבריך
(20:09) אלון פיאדה:ונותן לכם את הבמה תחילה - האם יש שאלות?
(20:11) אלון פיאדה:ואין שאלות כלל?
(20:11) אבי1:וi'm sorry i have no knowledge in hagahim
(20:12) אלון פיאדה:וודווקא בתקופה מעניינת...
(20:12) miki1:ואגח אידיבי משלמות קרן במאי. האם כדאי לקנות ואילו
(20:13) sergey107:ושלום אלון.האם אג"ח של אידיבי אחז אגח ד שווה קניה?
(20:14) אלון פיאדה:ולהערכתי האגחים עצמם די טובים, אך נדרש ניתוח עמוד יותר של כדאיות שכן מכלול ההתרחשויות העתידי עלול להוות בעיה (מיזוגים, רכישות, מכירות, וכדומה - מכניסים סוג של סיכון בצורת אי וודאות לניירות)
(20:14) אלון פיאדה:ואך בנקודה הסופית, כפי שכבר נכתב (גם במקומות אחרים) הפעילות הכוללת של החברה, ושאר החברות הקשורות, מכוסה מבחינת חובות על תוך 2013
(20:14) אלון פיאדה:ולעומת זאת ייתכן כי יש שוב הזדמנויות טובות יותר בשוק
(20:15) its:ושלום, כמו מה?
(20:15) אלון פיאדה:והאגחים של דלק נדלן (לאחר הסיבוב שכבר נעשה אליהם לפני מספר שבועות - למי שעקב), ניהיו שוב אטרקטיביים (כפי שדובר מלחתחילה)
(20:16) אלון פיאדה:והבאז סביב הנושא, העלה את המחיר, וכעת כאשר רוח השמועות שינתה כיוון הניירות חזרו לרדת...
(20:16) miki1:ואיזי אנרגיה א נראה מחיר אטרקטיבי ומשלם 50% בעוד שנה
(20:16) אלון פיאדה:ואך אל תטעו... המחיר הראלי (לפחות להערכתי) צריך להיות גבוה יותר
(20:16) אלון פיאדה:וכאשר ה"סכנה" היחידה שנותרה היא אי יציאה להסדר כלל
(20:18) אלון פיאדה:וכמובן שקיים תרחיש בו תשובה מוותר על החברה ומחזיר אותה לעושי הצרות, מחזיקי החוב המוסדיים, אך התרחיש לא סביר במיוחד... בסופו של דבר יותר סביר כי ישפר במידה כולשהי (גם אם זניחה) את ההצעה הקיימת - מה שיאפשר להם לרדת מהעץ, ואולי אף יציגו עצמם כ"מנצחים"
(20:19) אלון פיאדה:ושימו לב כי כל מחיר מתחת ל-50 כנראה מייצג רווח הוני בהסדר, כאשר תרחיש אופטימי מדבר על 60 ומחיר הנמוך מ-40 ככל הנראה אטרקטיבי שכן אינו מייצג הפסד במקרה של הסדר (אף במידה של מסחר במגמה שלילית בזמן ביצוע הסדר בגלל משבר זה או אחר).
(20:21) אלון פיאדה:ובנוסף ראוי לציין (לדעתי) את פולישק אגח ב...
(20:21) אלון פיאדה:ולמרות המשך ירידות ואפשרות סבירה כי המחיר עוד ימשיך לרדת בעתיד...
(20:21) אלון פיאדה:והנייר מייצג מחיר נמוך ביותר לאור תשלומי עבר ופריסה עתידית.
(20:21) אלון פיאדה:וכן - יש כן סיכון שכן החברה לא הצליחה לעמוד על הרגליים בכוחות עצמה
(20:22) its:ומה דעתך על קוינקו
(20:23) אלון פיאדה:ואך ראוי לציין את מזכר ההבנות עם הקרן המשקיע להזרמת 30 מיליון ש"ח (מה שישרת את החוב כולו) תמורת 90 % ממניות החברה
(20:24) אלון פיאדה:ועדיין לא ניתן לדעת אם יצא לפועל או לא, ואם לא האם יהיה משקיע חלופי
(20:24) אלון פיאדה:ואך הסיכון כנראה כדאי לאור הפוטנציאל הגדול
(20:24) אלון פיאדה:וראוי לציין כי ניתן לייחס את הירידות גם לגרירת הרגלים באותו נושא
(20:24) אלון פיאדה:וכאשר מועד ההחלטה כבר נדחה - ואף תאריך הדחייה עבר - ללא הודעה נוספת בנושא
(20:26) אלון פיאדה:ובגזרת המניות (למרות שאין זה תחום המומחיות האישי שלי) ראוי לציין את מניית אולטרה שייפ, שעד לא מכבר נסחרה במחיר של אגורה (והיה ניתן לקנות אותה מחוץ למסחר בערכים נמוכים אף יותר)
(20:27) אלון פיאדה:ו"שיטת האגורה", בחברה שיכולה לשמש כשלד בורסאי ושיש בה ערכים נוספים (שכעת הומרו ל-12 מיליון דולר) בהחלט הוכיחה את עצמה
(20:29) אלון פיאדה:וואם תשואה של 60% נוכחית (שכמובן לא אומרת דבר עד למימוש) ומחיר שוק גבוה לערך חברה - מומלצת מכירה לתוך העליות
(20:29) אלון פיאדה:וכן יכיול להיות כי הערך העתידי יהיה גבוה אף יתר, אך באותה מידה (ואף בסבירות גבוהה יותר) מחיר המנייה יכול לרדת חזרה למחיר המינימום, ופיצול עתידי על מול רוכש שלדים יכול לגרום אף להפסד.
(20:31) its:ואלון-קוונקו..
(20:31) אלון פיאדה:ולכן על מול מחירים של 1.8-2 מומלצת מכירה, למרות שנפחי המסחר הנוכחיים יכולים לספק כר יציאה גם למי שמחזיק סכומים נכבדים
(20:32) אבי1:וtechi i have a problem can u come gas
(20:32) אלון פיאדה:ומספר נייר?
(20:34) אלון פיאדה:וits?
(20:35) its:ו38600053
(20:37) אלון פיאדה:ואין נייר כזה...
(20:37) אלון פיאדה:ותבדוק את המספר שוב
(20:38) its:ותודה..
(20:39) miki1:וקוינקו-3860053
(20:39) אלון פיאדה:ו3860053
(20:40) אבי1:ו3860053
(20:40) אלון פיאדה:וכן אפס אחד מיותר �
(20:41) אלון פיאדה:ולא רוצה לענות סתם על רגל אחת...
(20:42) אלון פיאדה:ולאחר גל של עליות חזק, על מול ירידות ממשיכות במניות
(20:43) אלון פיאדה:וועם הון עצמי חיובי גדול
(20:43) אלון פיאדה:ויש פה משהו חשוד בפני עצמו...
(20:43) אלון פיאדה:ווזה רק במבט ראשוני
(20:44) אבי1:וalon, its is not here
(20:45) אלון פיאדה:ואפילו ההפסד בדוחות אינו יכול להסביר בטווח המיידי...
(20:45) אלון פיאדה:ואך הנייר עצמו לא נסחר במחיר נמוך באופן יחסי (למרות התשואה הגבוהה שניכרת מימנו
(20:46) אלון פיאדה:ובסופו של דבר מדובר בקניית חוב של שקל ב- 70 אגורות
(20:46) אלון פיאדה:וכאשר המח"מ קצר (מעט מעל שנתיים)
(20:46) אלון פיאדה:ואך התשלום הקרוב שולי (שכן הקרן נפרעת רק 10%)
(20:47) אלון פיאדה:ולכן מעצם התשלום (על מול הפסדים עתידיים שעלולים למחוק את ערך החברה) - לא ניתן לייחס משמעות רווח הוני ממשי מקנייה לפרעון
(20:47) אלון פיאדה:ולכן אנו צריכים להניח קנייה לעליית מחיר שוק - כלומר גריפת רווח הוני
(20:47) אלון פיאדה:וועל פניו, כאן לפחות, המספרים לא מסתדרים.
(20:48) eyal-k:ואלון ערב טוב,אבי ביקש ממני שאמסור לך שמשתמש בשם ITS פנה אליך בשאלה
(20:48) אלון פיאדה:ובמחיר של 70, לאחר עלייה של 40%, אני הייתי רוצה לראות את הדרך החוצה לא פנימה בנייר זה.
(20:49) אלון פיאדה:ושכן הפוטנציאל ההוני הוא לכיוון ה- 80 אגורות, אך הסיכון גדול יותר.
(20:49) eyal-k:וכרגע הוא לא בחדר
(20:49) אבי1:וbut he is not here anymore
(20:49) אבי1:ו�
(20:49) אלון פיאדה:וכמובן שאני מסייג את הדברים - שכן כפי שאמרתי, לא ניתן לעשות ניתוח מספיק עמוק באופן חי, יש לגשת ולבחון את הנתונים
(20:50) אלון פיאדה:ולדוגמה למצוא את ההסבר על מול העליות האחרונות
(20:50) אלון פיאדה:וולבדוק את ערך הבטוחות שיש לנייר
(20:50) אלון פיאדה:ושכן שני אלא יכולים לשנות את התמונה לחיוב
(20:50) אלון פיאדה:ואין בעיה, תודה, אני יעבור גם על הודעות �
(20:51) אלון פיאדה:ושאלות נוספות?