תחזית מדד ינואר. פסגות.

תחזית למדד חודש ינואר – ללא שינוי
• מחירי הדלקים עלו בינואר ב-1.6%. ההתייקרות נובעת בעיקר מעלייה של 3.6% במחירי הבנזין הדולריים.
• צפויה עלייה של כ-3% במחירי הארנונה, בהתאם להתאמות השנתיות.
• מחירי התחבורה הציבורית מתייקרים בשל ההתאמות. מחירי הנסיעה באוטובוס עירוני יעלו ב-3%. מחירי הנסיעה ברכבת ב-2.7%.
• ירידה עונתית של 6.3% במחירי ההלבשה וההנעלה.
• סעיף שירותי הדיור בבעלות יוותר ללא שינוי.
• ביטול המכסים במסגרת יישום המלצות וועדת טרכטנברג לא ישפיע באופן מהותי כבר בינואר אך עשויה להוביל לירידת מחירים בחלק מסעיפי המדד במהלך המחצית הראשונה של השנה.

תחזית למדד חודש פברואר – עלייה של 0.2%.
• מחירי הדלקים עלו בפברואר ב-3.1% כתוצאה מעליית מחירי האנרגיה בעולם.
• מחירי החשמל עולים ב-6.6% בעקבות עדכון המחירים הנובע מהמחסור בגז טבעי.
• העלייה במחירי הירקות הטריים בסוף ינואר תבוא לידי ביטוי בעיקר במדד פברואר.
• ירידה עונתית של 6.5% במחירי ההלבשה וההנעלה.
• עלייה של 0.1% בסעיף הדיור.

תחזית למדד חודש מרץ – ללא שינוי
• ירידה עונתית נוספת של 3.7% במחירי ההלבשה וההנעלה.
• עלייה של 0.5% בסעיף הדיור
• ירידה עונתית של 2.2% במחירי הירקות והפירות


עוד
• תחזיות האינפלציה שלנו ל-12 חודשים הקרובים היא 2.1%
• התחזית מבוססת על הנחת אי שינוי במחירי הנפט ובשע"ח דולר/שקל.
• החלטת בנק ישראל להפחית את הריבית לחודש פברואר ב-0.25% לרמה של 2.5% נבעה הן מהירידה בקצב האינפלציה המקומי והן מכניסתה של אירופה למיתון. אנו מעריכים כי בנק ישראל ימשיך במגמת הורדת הריבית האיטית כך שהריבית בעוד 12 חודשים מהיום תעמוד ברמה של 2.25%.

[attachment=0:25n0ya27]psagot.jpg[/attachment:25n0ya27]
הנחות המודל:
שע"ח דולר/שקל ומחירי הסחורות יישארו ברמתם הממוצעת בשבועיים האחרונים, 3.781 שקל לדולר ו-99.61$ לחבית נפט.


אורי גרינפלד, מנהל מחלקת מאקרו, פסגות בית השקעות