פורסם במקור על ידי shmon_am
********הסבר על מפת הפוזיציות המפורסמת נכון להבוקר שעה 7.00 בבוקר ****
לפי מראה המפה יש לנו כתיבות מסיביות באוכף 1120 = נכתב במחיר 6000 {שקל בערך}
יש כתיבה סביב סטרייק 1080 , 1090 , 1100 = שווי 3 אוכפים = 21000 {שקל בערך}
הפוזיציה מכסה את הכתבנים ממדד 1038 עד מדד 1158 , בטווח הזה הם מורווחים , וכל סטיה ממדד 1100 , יעלה או יוריד מהרווח של הכתבנים , אז מה צריך לקרות שהם יישמרו על הפוזיציה שתשא מורווחת {אידאילית שתעמוד במקום } ואם הפקיעה ב 1100 כל הרווח נשאר בכיס , היות והמצב לא יהיה כך , הם מגדרים עצמם בקצוות , וכותבים בשני הצדדים , קולים ופוטים באותה כמות , ללא העדפה לכוון מסויים ....אם ניקח דוגמא לפי 1 יח מכל הפוזיציה
היא דורשת בטחונות 60K ליח , זו במידה וקנו רק 1 יח' להגנה ,
מצב היוונים לאסטרטגיה זו בשעה זו
1.הדלתא : שהיא מדד הרגישות המשקף כל תזוזה של 1 נק' בנכס הבסיס מעלה או מוריד מערך הפוזיציה , לדוגמא במיקרה שלנו הדלא שווה23.5 שלילית , שזה אומר של ירידה בנק'
גורעת מהרווח 23.5 שקל , או הפוך במיקרה של עליה
2.תטא : שהוא מדד רגישות לזמן , במיקרה זה , ובאס' זו כל יום התטא = 530 שקל
בעברית פשוטה , כל יום שחולף שוחקת את הפוזיצה ב 530 שקל {לא לשכוח לקחתי דוגמא 1יח'
גמא : הוא אינדיקטור המייצג את את השינוי בערך הדלתא ביחס לנכס הבסיס {מדד 25}
במיקרה שלנו הווגה שואפת לאפס { אין עיוות בתוך הפוזיציה והיא מאוזנת}
ווגה: הינו המייצג את הפקטור בקשר לסטיית התקן , כיצד תשפיע על הפוזיציה
במיקרה של הפוזיציה שלנו כאן הווגה = 990 שלילית
עליה בסטיית התקן =>ירידה בוודאות = > סיכון גדול יותר => עליה במחיר האופ' {או הפרמיה}
ירידה בסטיית התקן =<עליה בוודאות =<סיכון קטן יותר =< ירידה במחיר האופ' {או הפרמיה}
***נקודות שצריכים לדעת בשביל מה צריך את כל החרטא הזאת על הראש ובכן , אין כותב רציני שלו ייבנה פוזיציה שתהיה במצב אידיאלי , ומתחשב בתוצאות של היווניות , להפחית סיכון , להגדיל את סיכוי הרווח , והיות במרחק בטוח מהמדד כמה שקורובים יותר לפשיעה
*** דוגמא כשכתבן , או שחקן כותב אופציות , עדיף לו שסטיית התקן תהיה גבוהה ביותר , כך מקבל פדיון גדול יותר , שהתטא {שחיקה תהיה גדולה } חודש קצר למיסחר
**** המיקרה של סגירה או או קרבים לסוף החודש העדיפות ווגא נמוכה , מחירים זולים , ושחיקה גדולה {תטא } כך הוא מנצל מקסימום את הפוזיציה ממקסם רווח
**** ומה לעשות שהשוק לא תמיד מתנהג איך שהם מבקשים או רוצים , אז מתחיל מחול שידים , חריגה מבטחונות , סגירת אופציות שקנו בזול ייתיקרו , כשהמדד זז מעבר לתכנון , חייבים לבצע תיקונים , כל דבר כזה מוריד מסך הרווח
**** ומה הכי גרוע שהפקיעה יצאה מטווח המתוכנן במירה של היום , שהפקיעה בסוף החודש תהיה פחות מ 1038 או יותר מ 1158
תודה על הסבלנות , אך מי שרוצה להתמצא בכל הבלגן קיבל קורטוב של הסבר ,
שמעון אמסלם
