רוחות סתיו אירופאיות מביאות עימן שינוי אווירה... מיטב.

רוחות סתיו אירופאיות מביאות עימן שינוי אווירה בתעשיית קרנות הנאמנות בישראל. מיטב.


> הקרנות המסורתיות ציינו באוקטובר את הפדיונות הנמוכים ביותר מאז החל גל הפדיונות במרץ 2011 ושבמהלכו נפדו כ-27 מיליארד שקל!
> קרנות אג"ח חברות וכללי פדו החודש כ-640 מיליון שקל – הפדיון החודשי הנמוך ביותר בחצי השנה האחרונה.
> ב-10 הימים האחרונים הן כבר עברו לטריטוריה חיובית של גיוסים.
> מנגד, הקרנות הכספיות סובלות מירידה בפופולאריות שלהן ומגיוסים חלשים באופן יחסי.



סיכום חודשי בנכסי תעשיית קרנות הנאמנות 1.11.2011


• הקרנות המסורתיות פדו בסיכום חודש אוקטובר כ-880 מיליון שקל "בלבד".
• בקרנות אג"ח חברות וכללי , לב ליבה של תעשיית הקרנות, נרשמו החודש פדיונות של כ-640 מיליון שקל, כאשר ב-10 הימים האחרונים הן עברו למאזן חיובי של גיוסים.
• קרנות הנאמנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) רשמו החודש פדיון מזערי של פחות מ-20 מיליון שקל – החודש הטוב ביותר עבורן מאז אפריל 2011.
• קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד סוגרות 12 חודשים רצופים של פדיונות, אך מדובר על החודש עם הפדיון הנמוך ביותר בתקופה זו – 430 מיליון שקל.
• הקרנות השקליות , בדומה לחודשים הקודמים, סיימו עם גיוס של כ-290 מיליון שקל.
• הקרנות הכספיות גייסו החודש כ-330 מיליון שקל "בלבד", החודש החלש השני בעוצמתו השנה.


סיכום חודש אוקטובר 2011 - נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

> חודש אוקטובר הביא עימו רוח של שינוי. הקיץ הלוהט מאחורינו, משאיר פתח לסתיו רענן ורגוע יותר, כל זאת בהשפעת תוכנית הייצוב האירופית. בסיכום חודש אוקטובר רשמו הקרנות המסורתיות את הפדיון החודשי הנמוך ביותר מאז החל גל הפדיונות בחודש מרץ ואשר במהלכו פדו המשקיעים כ-27 מיליארד שקל. בסה"כ משכו המשקיעים באוקטובר מקרנות אלו כ-880 מיליון שקל, כאשר מנגד הקרנות הכספיות ממשיכות לאבד מקרנן עם גיוסים נמוכים לעומת הקצבים אליהן הורגלנו. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו עי כלכלני מיטב.

> השאלה המרכזית היא האם האופוריה שאוחזת את המשקיעים תחזיק מעמד והאם חודש נובמבר יביא בסיכומו גיוס חיובי לקרנות המסורתיות בפעם הראשונה מאז פברואר השנה? אין ספק, כי חודש זה יהיה בין המכריעים לכיוונה של תעשיית הקרנות לאחר שזו נחבטה בעוצמה בשנת 2011. אירופה תיתן את הטון, אך המשקיעים בארץ יצטרכו לקבל החלטה, האם זה הזמן לחזור ולאסוף סחורה בקרנות המסורתיות או האם להמשיך ולהתבצר בקרנות הכספיות?

> שוקי המניות בארץ ובעולם נתנו את הטון בחודש אוקטובר לאחר שציינו עליות שערים ניכרות: מדד ת"א 25 עלה בכ-5.2%, מדד ת"א 75 טיפס בכ-8.1%, מדד ת"א יתר -50 קפץ בכ-13.4% ומדד ת"א גז ונפט נסק בלא פחות מכ-23.6%. גם בחו"ל נרשמו עליות חדות בשיעור של כ-10%-12% באירופה ובארה"ב. העליות הובילו את המשקיעים קודם כל להפסיק את משיכת הכספים מהקרנות המנייתיות, תהליך שבו נפדו כ-2.5 מיליארד שקל בתוך 7 חודשים, ואף לחזור שוב, בחשדנות ובזהירות, לרכוש אותן. בסיכום חודשי סיימו הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) עם פדיון קל של כ-20 מיליון שקל, כאשר בחצי השני של החודש המאזן שלהן כבר עבר להיות חיובי.

> האפיק הקונצרני תרם גם הוא באופן לא מועט לחזרת הצבע הירוק לתעשיית הקרנות וזאת לאחר שבאוקטובר רשמו המדדים עליות שערים חדות, כתיקון לירידות של החודשים האחרונים: מדדי תל-בונד 20 ו-40 עלו בשיעור של 0.85%-1.0% , בעוד מדד אג"ח קונצרני כללי, שמכיל גם איגרות חוב בדירוגים נמוכים ושאינן מדורגים כלל, טיפס בשיעור כפול ויותר של כ-2.1%. קרנות אג"ח חברות וכללי שסבלו ב-7 החודשים החולפים (מרץ-ספטמבר) מפדיונות של קרוב ל-18 מיליארד שקל, הושפעו יחסית לטובה מהראלי של חודש אוקטובר במניות ובאיגרות החוב הקונצרניות והפדיונות מהן הצטמקו בשיעור ניכר. בסיכום חודש אוקטובר משכו מהן המשקיעים כ-640 מיליון שקל "בלבד" – הפדיון החודשי הנמוך ביותר מאז בחצי השנה האחרונה. בנוסף יש לציין כי ב-10 הימים האחרונים של החודש הורגש כבר שינוי של ממש ומעבר לגיוסים קלים ,שהסתכמו בכמה מיליוני שקלים בודדים.

>העליות החודש לא פסחו גם על איגרות החוב הממשלתיות שנסחרו במגמה חיובית: מדד אג"ח ממשלתי כללי עלה בשיעור של כ-0.8%, הגלילים , בדגש על הארוכים, עלו בשיעור ממוצע של כ-0.9%, בעוד השחרים עלו בכ-0.7%. קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד לא מצליחות להשתחרר ממגמת הפדיונות שאוחזת בהן כבר 12 חודשים רצופים שבמהלכן נפדו מהן כ-10.5 מיליארד שקל. יחד עם זאת, מדובר על הפדיון החודשי הנמוך ביותר השנה, שבו נרשמה יציאת כספים של כ-450 מיליון שקל. מן הצד השני הקרנות השקליות רשמו חודש שלישי ברציפות של גיוסים, חודש שבסיכומו גויסו אליהן כ-290 מיליון שקל, בדומה לקצב כניסת הכספים בחודשיים שקדמו לכן.

> קרנות הנאמנות הכספיות, אפיק ההשקעה הנפוץ ביותר אצל ציבור המשקיעים ויועצי ההשקעות ב-2011, סבלו החודש מקצב גיוסים נמוך באופן יחסי, גיוסים שהסתכמו בכ-330 מיליון שקל "בלבד". רק בחודש ספטמבר נרשמו גיוסים נמוכים יותר (310 מיליון שקל) במהלך שנה זו, ובסה"כ ניתן לציין כי הפופולאריות שלהן מתחילה להיפגע בתקופה האחרונה,.
> תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-31.10.2011 כ-149.5 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-112.6 מיליארד שקל
[attachment=1:1ug7hqv9]KRANOT_OCTOBER.jpg[/attachment:1ug7hqv9]
[attachment=0:1ug7hqv9]pedyonot_giyusim_october.jpg[/attachment:1ug7hqv9]