בוקר טוב.
האסטרטגיה הראשונה לחודש נסגרה לאחר שהניבה תשואה נאה של כ 40%. הנחנו כי המדד יגלוש מטה באיטיות ואולי אף ידשדש, כשבפועל מספרית המדד עשה כן אע"פ שהמהלך היה מלווה בתנודתיות קיצונית (ירידה של 3% ועליה של 4%).
בבואנו לפתוח אסטרטגיה חדשה שני אלמנטים מרכזיים שונים. הראשון, הינו הקירבה לפקיעה המאפשרת להתבסס על תטא ואילו השני הוא סטית התקן הגבוהה שממנה עולה הסבירות לירידה קלה מאשר להמשך עליה בה.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# מאקרו חודשי מאוד מסוכן היות ואנו קרובים ל 20 לספטמבר. לא ברור איך, אם בכלל, הדבר ישפיע על הבורסות אך עלינו לעבוד עם הגנה צפופה מהרגיל. כמובן אמורים הדברים ומסיבה טובה גם בכל הנוגע לנאום ברננקי.
# סנטימנט עולמי – שלילי מובהק. להוציא נאום ברננקי אין אופק של עליות, ואנו יחסית רחוקים מנתונים משמעותיים.
# מדד 1000 – נקודה קריטית במדד. אם לשפוט ממקרי העבר שבירה של רמה זו אינה מתרחשת באחת, ולכן צפוי לא מעט מאבק ברמה המצוינת.
# סטית תקן – עליה חדה לרמת 35% מאפשרת לקבל תקבול נאה, עם גבולות הגנה רחוקים. סבירת להמשך עליה חדה בסטיה נמוך ביחס לפוטנציאל הירידה בה.
# מפת פוזיציות – סביב 900-1100. מאפשרת לעבוד במרכזה עם טווח בטחון רחב למדי.
# תטא – מתחילה לצבור תאוצה. אמנם אין להתבסס עליה בלבד אך ניתן להתעלם מדלתא ולהתבסס על וגא+תטא יחדיו.
האסטרטגיה היא עפ"י מדד 1013. נא לערוך התאמות כנדרש.
נכתוב CALL 1020 – תקבול כעת 2900 ש"ח.
נכתוב PUT 990 - תקבול כעת 2140 ש"ח.
נרכש CALL 1070 – מחירו כעת 980 ש"ח.
נרכש PUT 940 – מחירו כעת 840 ש"ח.
אסטרטגיה לא אופיינית מבחינת הפשטות שבה, אך כפי שציינתי לא פעם, בוחרים את האסטרטגיה המתאימה ביותר ולא הציורית ביותר. האוכף הקטום יספק לנו גבולות הגנה מאוד ברורים , שדי בשני תיקונים בכדי להפוך נזק ולא משנה גובהו, לאסטרטגיה מאופסת. על אף יעד הרווח המצוין מטה, יתכן כי נקדים את הסגירה במידה ויהא רווח בשל החשש מהכרזת מדינה ו/או נאום ברננקי.
כבכל חודש, יעד הרווח החודשי הינו 25%, ויש לסגור מייד עם ההגעה ליעד זה.
בהצלחה !
