תירס: היבולים גדלים, המלאים קטנים !

בים בם בם (תירס חם)- שימו לב לביקושים לתירס:

http://www.calcalist.co.il/world/articl ... 62,00.html






הכותב הינו עובד של קבוצת תכלית תעודות סל. הכותב אינו בעל רישיון יועץ השקעות על פי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ"ה-1995. הכותב עשוי למכור ו/או לקנות ו/או להחזיק בניירות ערך ו/או הנכסים הפיננסיים הנזכרים בהודעותיו. אין לראות באמור בהודעותיו של הכותב הנ"ל משום הצעה ו/או המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכס פיננסי המתוארים בהן או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, וכל העושה שימוש בו, עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד.

ערב טוב.
כמי שעובד עם ומול תעודות הסל הקלאסיות ופחות מול תעודות הסחורות בארץ, נסיתי להבין את הקושי
בייצור קורלציה אמיתית של 1:1 בישראל אל מול סחורות מסוימות.
אין בנמצא תעודה המעניקה קורלציה מלאה בסחורות (כמובן בניכוי מטבע) ומהנוסחא אם אני מבין נכון
מרבית אם לא כל ההפרש נוצר בעצם גלגול הפוזיציה בסוף החודש.
מצד שני, אני רואה שכל הנוסחאות עוסקות בחוזים בטווח של חודש- האם לא היה נכון יותר בסחורות,
להחזיק חוזים לטווח של חודשים קדימה ואז הגלגול היה לעיתים רחוקות יותר = קורלציה גבוהה יותר?!

שלום שחקן,
הבורסה מחייבת את מנפיקי תעודות הסל לעקוב אחר החוזה הקצר ביותר כאשר מדובר בתעודת סחורה ולכן להחזיק חוזה לחודשיים קדימה ומעלה אינו אפשרי.
מה גם שחשוב לזכור שמחיר החוזה לחודשיים קדימה (ומעלה) משקף את דעת השוק לגבי המחיר בעוד חודשיים ולא בהכרח עוקב אחר המחיר הנוכחי של אותה סחורה.
מעבר לכך, יש חוזים על סחורות שסובלים מקונטנגו / בקוורדיישן (הפרש שלילי / חיובי, בעת גלגול חוזה) והדבר משתקף במחיר התעודה. זה נכון גם לקרנות ETF בחו"ל וגם למשקיע שהיה מחליט לסחור לבד באמצעות חוזים. אלה המאפיינים של השקעה בחוזים על סחורות ועל כל משקיע להכיר אותם בטרם רכישת מוצר השקעה שכזה.





הכותב הינו עובד של קבוצת תכלית תעודות סל. הכותב אינו בעל רישיון יועץ השקעות על פי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ"ה-1995. הכותב עשוי למכור ו/או לקנות ו/או להחזיק בניירות ערך ו/או הנכסים הפיננסיים הנזכרים בהודעותיו. אין לראות באמור בהודעותיו של הכותב הנ"ל משום הצעה ו/או המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכס פיננסי המתוארים בהן או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, וכל העושה שימוש בו, עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד.