Printable View
שלום אלון
טאו ב' (וגם ג', אבל פחות) מאבדת באופן עקבי אחוזים רבים מערכה
נראה שזה קשור לסביבה העסקית הקשה יותר לפרטנר (רגולציה נוקשה יותר) שמשפיע על תוצאותיה.
אני חושב כך כי:
-טאו רכשה מניות סאני (שהן אופציה על סקיילקס, שהיא אופציה על פרטנר)
-אנחנו מאמינים בבעל השליטה בטאו, אבל יכולותיו מצויות בקורלציה עם תוצאות פרטנר.
מה דעתך? הרי הרגולציה והקושי העיסקי של פרטנר לא ישתנו...
האם זה משנה את הערכת המצב שלך לגבי האג"ח?
תודה
דניאל
דניאל,
אמרת דברים מדוייקים והסקת מסקנות נכונות.
כל משקיע טאו מתחבטים בשאלה זו.
דעתי האישית:
בשלב מסויים יודיעו על הסדר חוב בטאו כי הגירעון בהון יותר מדי גדול.
בן דוב יעשה אשר ביכולותו להציל את שמו הטוב. אך להציל את שמו הטוב לא בהכרח הולך ביחד עם החזר חוב מלא של לבעלי איגרות החוב.
גילוי נאות:
לא מחזיק ולא מתכוון להחזיק
דבר ראשון הראתי בעבר כי למרות שלא צריך להיות קשר בין השניים הוא כן קיים - במיוחד כאשר יש חלוקת דבידנד.
דבר שני - כתבתי כבר בנושא הירידות - לדעתי הן נובעות יותר מכל דבר אחר מניתוק הקשר שנוצר בעת ההצמדה בין הניירות (סדרות החוב בטאו) וכמובן הסנטמנט השלילי בשוק.
הערכתי לנייר לא השתנתה - שימו לב כי מלכתחילה אני לא מדבר על תשלום החוב - אלא על יציאה להסדר (או יציאה מההשקעה קודם לכן).