אג"ח אפריקה

אלון מה דעתך על האגחים והאם יש אג"ח מומלץ מהסדרה

kobi _5 שלום ,
לא אלון אבל בכל זאת..
ראשית אין לאפריקה סדרה של אגחים אלא יש לה אגח 1 בלבד - סדרה כו' .
שנית אני אשתדל לתת לך היום סקירה על החברה ועל האגחים ודעתי בנושא , אם יש לך חברות נוספות שאתה מעוניין לדעת תעלה אותם לתןדעת הקהל..
בברכה והמשך יום טוב ,
לברון

תודה לברון, ממתין לסקירה.

אג"ח אפריקה כה' הפסיק מסחר ב- 5.1.2011 בגלל פרעון מוקדם, זוהי כעקרון היתה הסדרה הקצרה של אפריקה ישראל.

אפריקה ישראל אגח כו' לעומת זאת היא הסדרה הארוכה - ולדעתי שוות השקעה (סיכון נמוך ותשואה גבוהה).

שימו לב כי בעוד התשואה הרשומה על הנייר באתרים הכליכליים השונים עומדת על 7-8% צמוד מדד, האג"ח למעשה נושא תשואה גבוה יותר שכן ישנם שתי תשלומי קופון (ריבית בשנה) שנקבעים לפי ממוצע ריביות ולא מוכנסים לחישוב הכולל - כך שלמעשה הנייר נושא תשואה גבוהה אף יותר!

פרעון הסדרה מתחיל אומנם באמצע 2013, מה שנותן ביטחון ליותר משנה קדימה (במיוחד עם ניקח בחשבון שאפריקה ביצעה פרעון מוקדם של האגח הקצר), אך אפילו מעבר לכך.

סך התשלום בעת פרעון חלקי יעמוד על כחצי מילארד ש"ח, סכום לא מבוטל, אך גם לא משהו שצריך להוות בעיה לחברה כעת.

מעבר לכך - גלגול חובות והנפקות חדשות יכולות לשרת את החוב הנוכחי, שכן כעת המצב שונה ממה שהיה ערב המשבר. כמו כן הפריסה עצמה הרבה יותר מרווחת ויחס החוב הרבה יותר נמוך. אל לנו לשכוח כי אומנם לא מדובר באותה חברה (נכסים רבים וטובים נמכרו), אך בטווח הקצר - בינוני הסיכון אפסי ובטווח הארוך נמוך מאוד - ביחס לתמורה שאנו מקבלים על הנייר!

ראו גם סקירה של לברון כאן -

http://www.s-maof.com/Forum/viewtopic.php?f=85&t=11989