שאלה מעניינת לגבי כל המסחר באופציות מעוף

חברה , מי שלא יודע את התשובה , נא לא להגיב בהשערות ותודה מראש .

כשאני חושב על כך , שוק המעוף זה שוק שעל כל אחד שמרוויח שקל , יש אחד שמפסיד שקל , בניגוד לשוק המניות ששם גם יש חלוקת דיבידנדים וזה אומר שבהכרח יש יותר מרוויחים ממפסידים .
בהנחה זו ,ובהנחה שהמוסדיים הם גם רוב שחקני המעוף בעצמם , אז נוצר הרושם שהם לא אלה שמפסידים אלה המרוויחים הגדולים מכיוון שהם אלה שעושים את התנודות היומיות במדד כדי להרוויח ממסחר יומי באופציות המעוף , והם אלה שכותבים את האוכפים הרחוקים שכמעט תמיד מניבים להם רווחים בכל חודש בעקביות .
אז נשאלת השאלה , מי אלה שקונים את האוכפים הרחוקים ? מי אלה שסופגים את ההפסדים בטריקים שהכרישים עושים על ידי התנודות במדד במסחר היומי ? אני לא מקבל את זה שאלה "טרמפיסטים" חדשים שמפסידים המון כסף רק מכיוון שאין להם הבנה אבסולוטית בשוק המעוף , מכיוון שעל כל כותב אוכף רחוק , יש גם קונה כזה , ואני בספק רב אם הטרמפיסטים מזרימים לשוק הזה כל כך הרבה כספים .
הסברה היחידה שנראית לי היא למעשה הסיבה שכל שוק המעוף הוקם למענו - גידור ההשקעות , אז כאן נשאלת השאלה האם בעצם המוסדיים מקציבים כל חודש סכום שנועד מראש לגידור מאות המיליארדים של הציבור בקרנות ובקופות הגמל , והכסף הזה למעשה נחשב כפרמיית הגידור וכאן למעשה טמון ההפסד ?

אשמח לקבל תשובה ממי שבאמת יודע

שלום משה.
אמת ששוק האופציות הוא משחק סכום 0 אך שגיאתך היא שלא המוסדיים הם אלו
שמרויחים משוק זה.
אם אני מחלק את השוק הרי שקיימות 4 קבוצות בחלוקה גסה:
קרנות גידור.
שחקני מעוף.
מוסדיים.
שחקנים קטנים (ספקולטיביים או למטרות גידור תיקים עצמאיים).

קרנות הגידור ושחקני המעוף הם אלו הכותבים את האוכפים הרחוקים, כמו גם אלו הגורמים
לתנודתיות ומרויחים ממנה.
המוסדיים הם אלו שקונים את אותן או פציות רחוקות למטרות גידור בלבד (ולכן קצוות אופציות
ה PUT רחוקות מקצוות אופציות ה CALL).
אותם המוסדיים לא מבינים לחלוטין באופציות וכל המטרה היא פקיעה מחוץ לכסף שאחרת המשמעות היא שהתיק הפסיד.
מעבר לזה קיימת מכירה עצמית וקניה של אופציות רחוקות לצרכי הגנה על האסטרטגיות. לצורך הדוגמא אני ארכש ליוני אופציות CALL 980 בכמויות גדולות לא לצורך רווח אלא על מנת להקטין את הבטחונות להם אדרש.