אחרי שנה שבה עקפו לראשונה זה שלוש שנים את הקרנות הפסיביות בהיקפי הגיוס, הקרנות המנוהלות רשמו בינואר את החודש הטוב ביותר שלהן זה לפחות עשור • מה עומד מאחורי המהפך בתעשייה הצומחת, לאן זורמים הכספים, והאם המגמה צפויה להימשך בשנה הקרובה?
תעשיית קרנות הנאמנות המקומית היא אחת הנהנות המרכזיות מהגאות בשוק ההון הישראלי. בחודש החולף, לנוכח עלייה של כ-10% במדדי הדגל של תל אביב נמשכה מגמת זרימת הכספים לתחום, שמנהל כבר מעל 780 מיליארד שקל, עם גיוס של כ-7.3 מיליארד שקל בינואר.
מעל כולן בולטות הקרנות האקטיביות, שבעבר הובילו את התעשייה אך אחרי שנים שהציבור נהר למסלולים עוקבי המדדים - הן איבדו את הבכורה לתעשייה הפסיבית. כעת, נדמה שהן רושמות קאמבק עם היקף גיוסים שלא נראה כמותו כמעט עשור.
...

החשיפה של הגופים המוסדיים בישראל למטבע חוץ צומצמה בהדרגה, עד שהגיעה לרמות שפל שלא נראו מאז סוף 2022 • בכך הם מצטרפים לגורמים המקומיים והגלובליים התומכים בהתחזקות השקל • איך הם עשו זאת, ואילו גופים צמצמו את החשיפה בצורה חדה במיוחד?
הגופים המוסדיים בישראל מצמצמים בהדרגה את חשיפתם למטבע חוץ. הנתונים האחרונים מראים שרמת החשיפה כיום נמוכה מזו שנרשמה ערב המלחמה, ואף נמוכה מהרמה בסוף 2022 - טרם הכרזת שר המשפטים יריב לוין על השינויים במערכת המשפט והטלטלה שבאה בעקבותיה בשוק המט"ח.
בינתיים השקל מתחזק בחדות, כמעט לרמות שלא נראו מאז שנות ה־90, והדולר נחלש. השילוב הזה דוחף את המוסדיים להמשיך לצמצם חשיפה למט"ח ותורם להתחזקות נוספת של השקל, שנסחר סביב 3.09 שקלים לדולר. על רקע זה מתחדדת השאלה: האם בנק ישראל יתערב?
...

במשרד האוצר קיימו שיחות עם פיץ' ומעריכים כי תיישר קו בשבועות הקרובים בייצוב תחזית הדירוג • במודי'ס העלו את תחזית הצמיחה של ישראל ל-5%, אבל הדרך חזרה לדירוג שלפני המלחמה עוד ארוכה
סוכנות דירוג האשראי הבינלאומית מודי'ס העלתה בסוף השבוע את תחזית הדירוג של ישראל מ"שלילית" ל"יציבה", בצעד קטן שמסמן את תחילת ההתאוששות מהורדות הדירוג חסרות התקדים שספגה ישראל מאז פרוץ המלחמה באוקטובר 2023.
סוכנות הדירוג המתחרה פיץ' צפויה לנקוט צעד דומה במהלך השבועות הקרובים, ולהעלות גם כן את תחזית האשראי של המדינה - כך מעריכים במשרד האוצר. זאת, בהמשך לשיחות שקיימו בחודש שעבר גורמים בכירים בצמרת הכלכלית עם נציגי החברה, שבהן עלה כי הסנטימנט של פיץ' השתפר באורח דומה. ...

שר האוצר פתח את הדיון על התקציב בקריאה להורדת ריבית בנק ישראל, שעומדת על 4%. "אנחנו לא בעולמות של אינפלציה, השקל החזק ידחוף אותה עוד יותר למטה", אמר סמוטריץ'. עוד הוסיף: "אחרי שנתיים, אנו מתחילים לכנס את תקציב הביטחון למסגרת הגיונית". בנק ישראל על קריאת השר: "לא ראויה לתגובה"

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' קורא לנגיד בנק ישראל "להוריד את הריבית הרבה ומהר, ולשחרר את המשק לצמיחה. אנחנו לא בעולמות של אינפלציה, השקל החזק ידחוף אותה עוד יותר למטה". סמוטריץ' אמר את הדברים בפתיחת הדיונים על אישור התקציב בקריאה ראשונה במליאת הכנסת. ריבית בנק ישראל עומדת כיום על 4%, לאחר שבנק ישראל הוריד אותה פעמיים ברצףנפתח בכרטיסייה חדשה - בתחילת החודש ובנובמבר. בבנק ישראל הגיבו בחריפות ואמרו כי קריאת השר "אינה ראויה לתגובה".
...