הקורבן העיקרי של העליות החדות בנובמבר הוא הזהירות של המשקיעים

הזינוק של המדדים בנובמבר היה מהחדים ביותר ב 100 השנים האחרונות. ה S&P 500 עלה בכמעט 9% החודש. המנוע מאחורי העליות האלה הייתה האמונה שהפד סיים להעלות את הריבית והוא יתחיל להוריד אותה בתחילת 2024. האמונה הזו העלתה את התיק המסורתי בארה"ב, תיק של 60% מניות ו 40% אג"ח, ב 7% מתחילת החודש, ובינתיים זהו החודש הטוב ביותר שלו מאז 2020 (גרף עליון). מדד ה S&P 500 ירד רק ב 3 ימים מ 19 ימי המסחר האחרונים.

קרנות סל המתמחות במניות גייסו 43 מיליארד דולר בינתיים החודש, החודש השני הכי חזק שלהן השנה. עלות הגידור מפני ירידה של 10% בשוק ירדה לרמה הנמוכה ביותר שלה מאז שהחלו לאסוף אינפורמציה ב 2013.


קרנות הגידור הגיבו בהגדלת החשיפה שלהן למניות הענק האמריקאיות (המגה-קאפס) לרמה הגבוהה ביותר שלה ב 22 השנים האחרונות (גרף 2).