האג"ח הכי בטוח בעולם ל-10 שנים ב-4.8% - המדדים באדום

התשואות לפדיון על האג"ח של משרד האוצר האמריקאי הגיעו לשיא של 16 שנה, 4.84%, כשהדולר מרוויח מכך ומתחזק מול סל המטבעות. נכון לרגע זה, המדדים המובילים יורדים כשהנאסד"ק מוביל עם ירידה של 1.8%, ה-S&P500 יורד ב-1.3% והדאו ג'ונס יורד ב-1.1%. לפד יש את הכוח לעצור את הירידות, בין אם באמצעות הודעות או על ידי צמצום ההידוק הכמותי. כרגע נראה שהוא דווקא נהנה מההצגה. בג'קסון הול, נשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס אמרה כי העלייה בתשואות "מועילה" והינו מהלך התואם את המסרים של הבנק המרכזי. תשואה הגבוהה על האג"ח מאותת על בעיה לשוק המניות כאשר האג"ח הבטוח בעולם נותן ריבית של 4.8%, קל יהיה למצוא אג"חים שיתנו בסיכון יחסית נמוך תשואות של 8% ו-10%.

התשואות העולות מגיעות למרות שמחוקקים בארה"ב הצליחו להימנע מההשבתה הממשלתית כשהעבירו הצעת חוק הוצאות ברגע האחרון, מה שקנה להם זמן לסיים את החקיקה הדרושה. השבתה הייתה עלותה להשפיע לרעה על דירוג האשראי של ארה"ב וכן על כלכלת המדינה. נותרו שתי פגישות לפד ובשוק סבורים כי קיים סיכוי כיום של 25.7% בלבד להעלאת ריבית ב-1 בנובמבר, אך הסתברות של כמעט 45% בדצמבר.


המניע לקפיצה בתשואה ולירידות הינו דו"ח התעסוקה החזק, שהראה כי בחודש אוגוסט מספר המשרות הפנויות עלו ל-9.61 מיליון, עלייה של 700 אלף משרות מהחודש שלפני. מה שמעיד כי הכלכלה עדיין חזקה מאוד, מה שישפיע על החלטות הפד' בנוגע להעלאות ריבית עתידיות ומשך השארת הריבית הגבוהה.