x
  • מחזיקי טאואר שימו לב משהו ששחקן דיבר עליו בצאט

    החובות של טאואר יהפכו את הפועלים ולאומי לבעלי מניות בחברה

    הפועלים ולאומי מתכוונים להמיר שטרי ההון בסך 600 מיליון שקל של חברת השבבים למניות, לרשום אותן למסחר בורסה ולממשן


    עידן עופר
    צילום: בלומברג

    >> החובות של חברת השבבים ממגדל העמק, טאואר סמיקונדקטור, שאת חלקם לא הצליחה להחזיר, יהפכו בקרוב את שני הבנקים הגדולים, הפועלים ולאומי, לבעלי מניות בחברה. ל-TheMarker נודע כי לאחר מו"מ שנמשך תקופה ארוכה, ואשר בסיומו לא הצליחו הצדדים להגיע להסכמות, הודיעו לאחרונה הפועלים ולאומי לטאואר על מימוש זכויותיהם; שני הבנקים פועלים להמרת שטרי ההון של החברה שבהם הם מחזיקים, למניות.

    הבנקים מתכוונים לרשום את המניות למסחר בבורסה ולממשן במנות כדי להחזיר לעצמם מזומנים כנגד החוב של טאוואר. בהנחה שתהיה המרה מלאה של שטרי ההון, הבנקים יחזיקו יותר מ-10% מטאואר, והחברה לישראל (שבשלב זה לא ברור אם תצטרף לבנקים ותרשום את שטרי ההון למסחר) תחזיק יותר מ-30% מהון המניות של החברה.
    טאואר, הנמצאת תחת ניהולו של ראסל אלוונגר, עוסקת בפיתוח וייצור מוליכים למחצה לתעשיית האלקטרוניקה. הענקת האשראי לטאואר נעשתה לפני יותר מעשור, אז העניקו הבנקים לחברה כ-500 מיליון דולר. טאואר נטלה את האשראי, בעיקר לצורך פיתוח מפעל השבבים השני שבו הושקעו כמה מיליארדי שקלים גם מצד הבעלים, החברה לישראל שבשליטת עידן עופר. ואולם, עקב ההפסדים שרשמה לאורך השנים, נאלצה טאואר לבצע ב-2008 הסדר חוב מקיף, שבו מחקו הבנקים חוב של 100 מיליון דולר.
    לאחר המחיקה נותר לחברה חוב של כ-200 מיליון דולר. כחלק מאותו הסדר, הזרימה החברה לישראל לטאואר הון. בסופו של התהליך שנחתם ב-2010, קיבלו הבנקים כנגד חלק מחוב (שנמחק ונותר) שטרי הון (ללא מועד פקיעה וללא זכות הצבעה), הניתנים להמרה למניות, כולל פריסת חוב של 160 מיליון דולר (כ-600 מיליון שקל) מחדש לשנים 2013-2015.


    המספרים של טאואר

    כל אחד משני הבנקים מחזיק כיום בכ-96.4 מיליון שטרי הון (מכשיר הדומה במאפייניו לאג"ח הניתנות להמרה למניות) הרשומים במאזני כל בנק לפי שווי של 49 מיליון שקל (כ-13 מיליון דולר). מחיר מניית טאואר, הנסחרת בניו יורק ובתל אביב, מגיע כיום ל-0.835 דולר למניה, כך שאם יתבצע שיערוך מלא של שווי שטרי ההון שבידי הבנקים לפי מחיר זה, כל אחד מהבנקים יחזיק באופן תיאורטי מניות טאואר בשווי של כ-80 מיליון דולר, ובסך הכל 160 מיליון דולר (כ-600 מיליון שקל).

    מכיוון שמהלך כזה מלווה בהנפקת מניות נוספות של טאואר, לנוכח המרת שטרי ההון (המלווה בתשקיף ובהנפקת מניות חדשות), בעלי המניות הקיימים יספגו דילול מהותי בשיעור של יותר מ-50%, ושווי המניות שיחזיקו הבנקים יהיה נמוך יותר. עם זאת, מחיר זה יהיה גבוה מהמחיר שבו רשומים שטרי ההון בספרים, ולכן הבנקים צפויים לרשום רווח בגין מהלך זה. כנראה שהרווח יהיה גבוה יותר לעומת המחיר המופחת שאותו הציעה טאואר כדי לרכוש את שטרי ההון. גם החברה לישראל, הנמצאת תחת ניהולו של ניר גלעד, מחזיקה בכ-206 מיליון שטרי הון של טאואר.
    מבחינה טכנית יירשמו למסחר כל שטרי ההון הניתנים להמרה למניות, ולאחר מכן הבנקים ימירו את שטרי ההון למניות בחבילות שונות; כך הבנקים לא יחרגו מאמות המידה הפיננסיות בהיותם גם נושי החברה, הקובעות כי הבנקים לא יוכלו להחזיק כל פעם יותר מ-2.5% מהון המניות של החברה.
    כדי להשלים את הרישום של שטרי ההון למסחר, על טאואר לפרסם תשקיף מאושר על ידי רשות ניירות ערך האמריקאית (ה-SEC), וכפי שמסתמן, לפי חוות הדעת המשפטיות שיש לבנקים, הם לא יצטרכו לחתום על התשקיף כחתמים. הפועלים ולאומי כבר הפרישו בעבר את החוב של טאואר כלפיהם, ולכן כל תקבול שיקבלו עם מכירת המניות, יוכר כרווח.

    מקור המאמר: themarker.com

    קישור למאמר המקורי
  • נתוני מסחר

  • מובילי צפיות ומעקב

    משתמש מספר עוקבים מספר צפיות
    תיקי מניות של חברי האתר
  • המניות הפופולאריות באתר

    דירוג שם מנייה מס' מנייה

    אין לך הרשאה

    אין לך הרשאה

  • תגובות אחרונות בתיקי המניות

מידע ונתוני מסחר -למשתמשים מחוברים בלבד. הרשמה/התחברות